1.事件背景
3月30日，央行网站发布《中国人民银行、住房城乡建设部、中国银行业监督管理委员会关于个人住房贷款政策有关问题的通知》，大力度松绑二套房贷款。超预期的调整主要有两条：有房有贷的，用商业贷款购买二套房首付比例降至40%：有房无贷的，用商业贷款购买二套房首付比例降至30%。与此同时，财政部、国家税务总局联合发布消息从2015年3月31日起调整个人住房转让营业税政策，其中个人转卖已购普通住房，免征营业税的期限由目前的购房超过5年(含5年)下调为超过2年(含2年)。
2.事件点评
上投摩根认为此次政策出台市场已有一定预期，但也有超预期的部分，后续或将有持续的政策支持效应。实际上，销售数据显示已有好转迹象，尤其是在一线城市，对地产回暖形成一定支撑。在二季度的策略展望中依然看好房地产行业。
3.投资建议
为较好应对二季度A股市场可能出现的大类风格切换情形，建议投资者关注组合风格相对均衡或操作相对灵活的基金品种。投资需谨慎。