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投资要点: 摘要
央行降息对分级基金市场的影响,我们分成四部分讨论,分别是权益分级A、权益分级B、债基B 以及可转债B。 对于权益分级A,我们认为受配对转换冲击所形成的“黄金坑”难以再现;考虑到短期债市收益率下行不乐观,从债性的价值上讲,分级A价格将下跌。 对于权益分级B,我们认为降息最直接最明显有利于高杠杆以及周期的行业,因此判断券商保险板块、地产板块将迎来机会。相应的分级B可以关注证保B、300地产B。 对于债基B,我们认为短期内降息预期被透支,投机盘获利了结对收益率下行造成阻力,长期债市依然较为乐观。债基B 可以继续持有,但是不宜重仓追高。 可转债分级B 从债性和股性(目前依然重仓蓝筹转债)的双重角度上看会迎来利好,但是转债A 的下折概率会减小。华宝证券有限责任公司
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