A股ETF连续四周遭遇净赎回

场内基金回顾:

上周分级股基净值整体平均上涨2.23%,整体溢价0.01%。A端隐含收益率整体按规模加权平均为6.30%,价格平均上涨0.22%。B端净值、价格均大涨。分级债基净值平均上涨0.52%,A端隐含收益率上行至5.63%,B端价格上涨0.98%,净值上涨1.33%。

封闭式基金整体折价率较上周放大0.95个百分点至12.61%,上周A股市场在震荡中走高,成交量也渐趋活跃,做多情绪开始升温,期间封基净值表现不俗,加权平均上涨3.83%。

A股ETF上周净赎回5.4亿份,华夏上证50ETF赎回居首;LOF基金净值、价格均上涨,其中兴全轻资产以8.09%的净值涨幅领涨。

投资策略

分级基金:沪指有望冲破前期高点,市场热点将会出现在多个板块,建议适度提高仓位,增加成长风格和二线蓝筹分级的比重,关注进取级份额如富国创业板B、新华环保B、银华锐进等。

分级债基方面,IPO冻结资金释放,债市收益率有望走平或下行,建议投资者持有现有头寸,重点关注信用债配比较高的分级债B。转债方面,推荐招商可转债B。

封闭式基金:鉴于A股走势趋于乐观,同时6只传统封基的隐含收益又回升至较高水位,我们建议做到价值与成长两手抓,可继续维持平衡型组合,相应的推荐标的为基金久嘉、基金科瑞。

创新封闭式债基:着眼整个宽松周期的配置价值,重点关注中等久期,重配中高等级信用债的场内债基。

ETF基金/LOF基金:流动性的瓶颈已经打开,监管态度也偏向正面,预计市场将有一波相对可观的反弹行情,相应推荐的品种为易方达深证100ETF、南方中证500ETF、南方上证380ETF。

风险提示:政策环境不及预期、资金流向改变民生证券股份有限公司