交易概况。(1)今日上证50ETF 期权共成交6.13万张,创上市以来最大单日成交量,较前一交易日增长125.66%,其中认购和认沽分别成交2.81万张和3.31万张,四个到期月份合约分别成交4.14万张、1.35万张、0.34万张和0.30万张。(2)截至今日收盘,上证50ETF 期权共持仓5.37万张,较前一交易日增加7.85%,其中认购和认沽分别持仓3.07万张和2.30万张,四个到期月份合约分别持仓2.76万张、1.20万张、0.58万张和0.83万张。(3)期权高杠杆特性今日充分展现,上证50ETF 今日低开高走,较前一交易日上涨2.48%,日内振幅5.16%。行权价2.55元3月认购合约今日上涨70%,日内振幅165%,行权价2.2元3月认沽合约今日下跌56%,日内振幅129%。

波动率分析。(1)今日隐含波动率整体上升,认购期权隐含波动率大多在20%-24%,认沽期权隐含波动率大多在27%-30%区间。(2)今日部分深度价内认购期权隐含波动率明显偏低,根据收盘价计算,行权价2.2元的当月认购期权隐含波动率为0。(3)从波动率曲面看,今日3月和4月认沽期权出现微笑形状,Put/Call Skew 较前一交易日放大。申万宏源集团股份有限公司