交易概况。(1)今日上证50ETF 期权共成交2.25万张,较前一交易日减少63.32%,其中认购和认沽分别成交1.29万张和0.96万张,四个到期月份合约分别成交1.46万张、0.69万张、0.07万张和0.03万张,交易集中在当月合约,远月合约成交清淡,其中5张9月认沽期权今天零成交。(2)截至今日收盘,上证50ETF 期权共持仓5.27万张,较前一交易日减少1.79%,其中认购和认沽分别持仓3.01万张和2.27万张,四个到期月份合约分别持仓2.72万张、1.11万张、0.58万张和0.85万张。

波动率分析。(1)今日隐含波动率整体下行,30日、60日、120日波动率指数分别为23.45%、21.82%和20.33%。(2)认购期权隐含波动率大多在22%-24%,较前一日小幅上升,认沽期权隐含波动率大多在25%-28%区间,较前一交易日小幅下降。认购和认沽隐含波动率的不对称变化使得Put/Call Skew 明显幅度下降。(3)从波动率曲面看,今日3月认购和认沽波动率曲线出现微笑形状,期限结构不明显。申万宏源集团股份有限公司