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上证50ETF 下跌4.06%,日均成交量11.46 万手, 日均成交金额27.2 亿元50ETF 期权成交量震荡回升,周成交量11.4 万张,认沽认购比率窄幅下行至0.87,主力合约依然为3 月品种,远月合约成交量极为清淡. 认购期权隐含波动率窄幅下行,认沽期权波动率进一步企稳,盘面认沽认购合约红肥绿瘦。由于做市商的积极参不,认购期权和认沽期权价格关系合理,丌同行权价的合约序列价格关系正常,年化收益超过5%的无风险套利机会较为稀少,即使出现5%以上套利机会其持续时间往往只有几秒,实战操作中较难把握.
在大部分套利机会消弭的情况下,主力3 月合约的隐含波动率高于对应期限的历史波动率,投资者若认为高隐含波动率将回归历史中枢,可以采用卖出跨式或宽跨式期权策略获取双份权利金. 风险提示:时间价值加快流逝令期权价格进一步承压;远月合约成交量稀少,流动性风险加剧.中国中投证券有限责任公司
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