期权合约:上证50ETF期权(挂牌合约数量10×4×2)

参数设置:ETF交易成本0.10%,期权合约交易成本10元/张,期权合约行权费用5元/张,融券年化利率10.60%(360天/年),融券保证金比例75%,开仓保证金预存安全系数1.20。

对于给定的挂牌合约,任意时刻必有180个正向套利组合与180个反向套利组合,剔除所需交易方向上挂单价、量不满足要求的套利组合,取有效套利组合中的最高收益率记为该时刻正向套利、反向套利的可获收益率。

由可获收益率序列也能得到当日套利收益率的分布,即大于或等于某个收益率的套利机会持续时长占当日连续竞价时段总时长的比例。招商证券股份有限公司