黄金LOF溢价率迅速回落。

场内基金回顾:上周分级股基净值整体平均下跌3.08%,整体折价0.12%。A端隐含收益率整体按规模加权平均为6.78%,价格平均上涨0.89%。B端净值、价格均大跌。分级债基净值平均下跌0.79%,A端隐含收益率下行至5.81%,B端价格下跌3.61%,净值上涨2.17%。

封闭式基金整体折价率较上周末小幅放大0.70个百分点至11.77%,上周市场震荡整固,周线9连阳宣告结束,权重股集体调整,期间封基换手率转淡,部分之前低折价品种回归合理区间。

A股ETF上周净赎回22亿份,沪深300ETF遭集体赎回;LOF基金净值、价格均下跌,其中申万菱信量化小盘以0.99%的净值涨幅领涨。

投资策略。

分级基金:建议节前逐步降低仓位,保持相对均衡的板块配置,积极型投资者可选择成交活跃的进取级份额如国泰医药B、信诚TMT产业B、银华锐进等。

分级债基方面,资金面维持紧平衡,现券收益率继续上移,债市整体行情一般,建议投资者暂时回避杠杆债B,等待节后的流动性宽松。

封闭式基金:短期市场热度受到压制,继续推荐相对均衡的配置策略,建议选择仓位适中,且在蓝筹和成长均有所涉足的产品,关注其中长期选股能力,推荐标的为基金久嘉、基金科瑞。

创新封闭式债基:资金面将处于紧平衡态势,债市表现将趋弱,建议2月份持有杠杆水平适中,组合久期较短的场内债基。

ETF基金/LOF基金:在市场去杠杆的过程中,资金或将再度流入中小市值板块,建议适当调整仓位水平,相应推荐的品种为华夏上证医药卫生ETF、南方中证500ETF、南方上证380ETF。

风险提示:政策环境不及预期、资金流向改变民生证券股份有限公司