上周市场资金面:市场短期利率继续出现小幅回升。资金面上,上周市场资金面仍然略显紧张,短期品种利率小幅上扬,银行间市场债券质押式回购7天品种利率小幅上行,在4.2%附近窄幅波动。同样,具有标志性的1个月SHIBOR 品种小幅上涨,周五为5.0100%。上周央行在公开市场上进行了1050亿元逆回购操作,对冲500亿元逆回购到期资金后,净投放资金550亿元。我们认为随着春节假期的临近,市场短期利率还有再次回升的空间,对货币基金而言将产生利好影响,一些银行协议存款和债券资产配臵均衡,并且基金资产规模不大的货币基金可能受到的利好影响较大。

货币类基金投资策略:继续关注资产配臵均衡的货币基金。近期市场短期利率有所上升,并且货币基金收益率也跟随出现上升走势,我们认为货币基金收益率已经和市场短期利率呈现同步变动关系,一些资产规模较大,并且银行协议存款资产配臵较多的货币基金可能受到的利好带动较大,近期债市又重新回暖,货币基金配臵较多的短融等债券资产市场价格也连续出现上涨,一些债券资产配臵较多,通过减持表现较好的债券品种获取超额收益,而银行协议存款资产我们认为近期投资价值也有所上升,近期银行理财产品收益率的提升也提升了这类资产的收益率水平,由于银行协议存款资产利率水平具有一定的滞后性,因此近期投资价值还是非常高的,我们建议投资者可以关注债券类资产和银行协议存款资产配臵较为均衡的货币基金,例如华夏现金增利、兴全货币和华夏货币基金等基金品种。华泰证券股份有限公司