基金2014年四季报披露完毕,本文分析了主动投资偏股型基金四季度的投资组合结构,包括大类资产配置、行业配置、重仓股结构及其变动情况。
2014年四季度大盘蓝筹强势上涨,主动投资偏股型基金的平均股票仓位为78.9%,较上季度末略微回调0.16个百分点。封闭式基金平均股票仓位为72.34%,提高1.25个百分点;股票型、混合型基金平均股票仓位分别为84.78%和70.42%,下降0.72和上升0.64个百分点。当前基金股票仓位接近历史最高水平,高于近三年平均水平,反映基金对后市态度仍然乐观。
2014年四季度末,主动投资的偏股型基金前十大重仓股集中度均值约53.02%,相比上季度末提高2.66个百分点,基金股票投资显示集中化倾向。
四季度末基金重点投资的前5大行业依次为:制造业、金融业、信息技术、房地产业、批发零售。与上季末重仓行业相比次序有所变化。四季度期间,基金对行业投资结构进行了大幅调仓,大幅增加了金融、地产、建筑等行业的投资比例。同时,减持了前期涨幅较大的信息技术和制造业。
四季末,基金超配制造业、信息技术、房地产、水利环境等行业;低配金融、采矿、交运仓储、公用事业、建筑等周期性行业。四季度基金降低了对金融的低配程度、低位大幅增持,但仍属于低配;对房地产则从低配变为超配;增加了对批发零售、水利环保的超配程度;对制造业的超配程度大幅降低;对农林牧渔、信息技术的超配程度也有所降低。
核心重仓股剧变,中国平安处于重仓股首位,其后是兴业银行、保利地产、万科A、浦发银行。前20大重仓股中,金融业有8只,房地产、机械设备各4只,信息技术2只,社会服务、食品饮料各1只。
四季度末基金高度集中持股的核心重仓股有招商地产,基金合计持有的市值占到该重仓股流通市值的26%。而基金对中国人寿、招商银行、中信证券的合计持有市值不足该股流通市值的2%。
偏股型基金四季度对民生银行、中国人寿、华侨城A、招商地产、保利地产、浦发银行、中国平安大幅度增持,基金持股数较上季末增幅在200%以上。四季度基金核心重仓股中,对伊利股份的减持比例接近60%,对长安汽车、恒生电子的减持比例接近20%。
四季度新增的前20只重仓股中,包含金融保险类个股4只,房地产类3只,机械、建筑、交运各2只。偏股型基金新增重仓股市值前五名为中国铁建、光大证券、唐山港、皇氏集团、英唐智控;剔除重仓股市值前五名为恒泰艾普、同方国芯、中文传媒、百视通、海思科。招商证券股份有限公司