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投资要点: 50ETF 期权上市后,做市商制度的存在使得一定程度上无风险套利机会基本不会出现,但是我们通常说的无风险套利机会并非绝对的无风险。
传统意义上的无风险套利的包含期权的边界无风险套利,平价无风险套利、以及无风险的牛市熊市套利。 但是无风险套利主要面临以下的限制:借贷限制。 卖空限制。 交易佣金等费用。 T+2行权交收限制。 此外在无风险套利策略到期前的运作中,由于隐含波动率的变化导致的亏损,在保证金制度下面临强平风险以及行权义务方违约风险。从而并不能真正的实现无风险套利,这些都是在无风险套利中需要考虑的细节。本文探讨以上限制和制度对无风险套利的影响。华宝证券有限责任公司
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