分级A 投资策略:

上周分级A 上涨0.95%,隐含收益率下行约5BP 收盘于6.70%。从我们重点跟踪的分级A 来看,银华稳进隐含收益率下行3BP 至6.40%,国泰国证医药卫生A 下行9BP 至5.77%,申万菱信申万证券行业A 下行4 个BP 至6.79%,富国中证军工A 下行11BP 至6.66%。我们建议关注隐含收益率高,母基金折价率高,成交量大,接近低折的产品。建议关注国金300A,券商A,医药A 等基金。

分级B 投资策略:

受近期盘整影响,分级B 上周变现欠佳,整体下跌5.26%。具体来看,转债基金跌幅最大,其次,金融、地产、资源都有不同程度的下跌。转债B 级下跌24.45%,可转债B 下跌19.51%,证保B 下跌8.96%,金融B 下跌8.75%,房地产B 下跌8.34%,其余跌幅均小于8%。在目前位置,我们建议降低强周期行业配置,关注成长型行业。从蓝筹股转移出来的增量资金,大概率将会选择估值相对较为合理、有稳定业绩支撑的白马成长股。建议关注TMT 中证B,诺安进取等分级B。

套利策略推荐:

上周大盘表现不佳,基金净值有所下滑。受此影响,基金溢价程度略有上升。建议关注银华800,其溢价率达到3.94%,或有套利空间。其余多数产品折价幅度均在±2%左右,考虑到手续费等因素,套利空间较小。

“日积月盈”分级A 组合策略:

上周“日积月盈”组合收益率为1.20%,同期基准收益为0.56%, 组合超额收益率为0.64%。目前组合持有的四家分级A 为国泰国证医药卫生A,国金通用沪深300A,申万菱信申万证券行业A 和国泰国证食品饮料A,本周组合维持不变。方正证券股份有限公司