研究结论

机构继续降仓,短期内面临较大风险。本周基金仓位变动幅度并未出现太大变化,机构整体小幅降低仓位,但基金仓位已经连续5周出现下降。基金14年4季度大幅加仓金融、地产等权重行业,而这些权重行业在近期的表现不佳可能使得机构仓位面临很大压力。从机构仓位的日内变动情况看,周三(0128日)股、混型基金仓位分别较上个交易日变动0.08%、0.40%,机构有一定加仓行为。在周四(0129日)股、混基金仓位分别变动0.07%和-0.25%,周五(0130日)股、混基金仓位分别变动-0.31%、-0.14%,可以看出机构在后两个交易日市场下跌时并未有一致的加仓动作,且顺势有所降仓。综合这些变动看,我们认为目前机构做多动力在衰减,并随着市场逐步进入震荡期,机构会在市场下跌一定幅度后选择加仓,但在反弹时也会有减仓动作。我们同时认为周末市场利空消息偏多,短期内市场承压较重,建议投资者可以等机构开始有明显加仓动作后再选择进场,操作上以波段操作为主。