徐昀君表示，东方双债添利在运作之初就制定了较为灵活的投资策略，根据对市场的预判寻找“相对强势的大类资产”进行配置。在其成立之初，主要布局传统债券市场，不过，徐昀君发现普通债券市场势头渐弱，而大盘蓝筹股势头相对渐强，因此在10月底到11月初，逐步转换到了相对强势的板块。

他称：“债市当时已经开始疲软，整体绝对收益率处于低位，对市场利好消息的反应并不敏感，同时，钱荒对权益类市场的影响逐渐消失，宽松的货币政策成为主流，这会给大盘蓝筹板块带来机会，而且自7、8月份股市已经小幅上涨，因此，大盘蓝筹类转债与普通债券品种相比更强势，也更有可能获得超额收益。”

随后，徐昀君将普通债券的配置调整为以大盘蓝筹为主的可转债和股票，他认为，未来大盘蓝筹板块行情，最终还是要看经济复苏、业绩支持和改革力度。

一季度看好可转债

对于2015年的市场整体表现，徐昀君认为，我国经济正处在企稳过程中，处于美林投资时钟从衰退到复苏的象限之间，从宏观上看，2015年，在改革、基建投资、房地产销售回暖及相对宽松的货币政策下，国内经济将逐步从衰退期向复苏期过渡；就资产配置来说，要走一步看一步，单就一季度来说依然看好可转债。

徐昀君称，看好转债的原因首先是标的稀缺，虽然市场上可投资标的有20～30只，但能够满足基金流动性要求的也就10只左右，其次是市场供给稀缺，新发行数量较少，同时因为行情上涨而触发发行人强制赎回的品种增多，加剧了市场供给的稀缺性。

徐昀君认为，上述原因使得在牛市中可转债相对正股的股性优势更加凸显，存在明显的溢价率，相对于正股的波动率反而更小，也就是说，当市场上涨时，由于溢价率的存在，转债涨幅相对正股小，而当市场下跌时，由于其稀缺性，却相对抗跌，在一季度市场格局不会改变的情况下，可转债仍是优质资产。

地方债将分化

徐昀君认为，未来债市格局将有所改变，以往，投资机构的操作比较简单粗暴，对城投债甚至可以“闭着眼睛买”，现在由于财政部推出新政，规范了政府发债行为，因此地方债将出现分化，纳入政府预算管理的存量债券会变为类似国债的品种，收益稍微高一些，而对于没有纳入预算管理的债券，则要参考国企债券评价定价，要根据企业背景和经营情况判断债券的投资价值，对于新发债券，财政部的管理将更为严格。

在投资方面，徐昀君称，纳入政府预算管理的债券，收益率可能会迅速向国债靠拢，没有纳入预算的，市场已充分反应，收益率也不会发生太大变化。

面对新的一年，徐昀君表示，牛市来临就要享受牛市，摒弃熊市思维，“找到相对强势的风口是基金经理的工作，风速的大小则由市场决定”。