交易概况。(1)今日上证50ETF 期权共成交1.27 万张,较前一交易日减少76.93%,其中认购和认沽分别成交0.57 万张和0.71 万张,四个到期月份合约分别成交0.75 万张、0.31 万张、0.13 万张和0.09 万张。(2)截止今日收盘,上证50ETF 期权共持仓3.46万张,较前一交易日增加2.77%,其中认购和认沽分别持仓1.75 万张和1.72 万张,四个到期月份合约分别持仓1.53 万张、0.69 万张、0.46 万张和0.77 万张。

波动率分析。(1)隐含波动率整体水平较前一交易日基本保持稳定。其中认购期权隐含波动率大多在20%-23%,认沽期权隐含波动率在23%-27%区间。(2) Put/Call Skew继续回落,3 月和4 月合约Skew 回落到3%以下,6 月和9 月合约已回到6%以下。3 月到期的认购和认沽呈现一定的微笑形状。从期限结构来看, 认购合约基本保持水平,认沽远月合约隐含波动率略高于近月合约。申万宏源集团股份有限公司