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市场春节行情延续,分级基金标的指数全面上涨,中证传媒指数、中证TMT 产业指数和中证移动互联网指数分别上涨4.99%、4.43%和4.17%,金融、地产指数跌幅居前,沪深300地产指数和申万证券行业指数下跌0.77%和0.38%。 分级A 大多上涨,成交额超过千万的21 只基金14 只上涨,平均收益率为0.23%,其中银华稳进和国泰食品饮料A 分别上涨0.88%和0.87%,银华转债A 和招商证券A 下跌0.34%和0.22%。
市场平均隐含收益率继续下跌,非永续分级A 中,招商大宗A(150096)和招商可转债A(150188)分别为6.36%和6.76%;永续分级A 中,申万收益(150022)最高为7.12%,推荐长期配置。 分级B 风格变化明显,成交额超过千万的33 只基金26 只上涨,鹏华传媒B(150204)和鹏华信息B(150180)分别上涨10%和9.28%,东吴转债B(150178)和银华转债B(150165)分别下跌2.89%和3.63%,大金融类分级B 同样表现低迷。 国泰君安策略团队认为,降准、降息被市场所预期,不会改变A 股风格;风险偏好提升强化大分化的市场风格,当下存量博弈下,继续推荐中盘蓝筹和成长板块。近期市场走势符合以上预判,春节上涨行情延续,同时成长行业分级B 也表现靓丽,我们继续推荐相关标的:鹏华信息B (150180)、富国移动互联B (150195)、富国军工B(150182)、申万环保B(150185)、鹏华传媒B(150204)等。 母基金折溢价均处于合理水平, 无明显套利机会。国泰君安证券股份有限公司
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