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国投瑞银瑞福进取(代码:150001)和瑞福优先(代码:121007)由老的瑞福分级基金转型而成。老的瑞福分级于2007 年7 月17 日成立,存续期为5 年,是我国证券市场上第一只分级基金产品。2012 年7 月17 日起,国投瑞银瑞福分级基金延长了运作期,老的瑞福分级基金转型为“国投瑞银瑞福深证100”分级基金(代码:121099),分级运作开始日为2012 年8 月14 日并且分级基金产品运作期限为3 年,到期后转为瑞福深证100指数型基金(LOF)。根据基金合同,到期后瑞福优先份额资产将以现金形式给付,而瑞福进取份额则转为国投瑞银瑞福深证100 指数型证券投资基金(LOF),并继续在深圳交易所上市交易。 如果投资者看好未来深证100 指数上涨的机会,持有具有较高折价安全垫(11%左右的折价)和较高杠杆(1.7 倍)的瑞福进取是比较好的选择。
由于目前瑞福进取和瑞福优先的份额比例为1:1,投资者可以购买1 份瑞福进取,同时购买1 份银华稳进,就能够配对成一个类似深证100 指数增强基金的组合。 投资者在持有上述指数增强组合的同时,卖空相同市值的沪深300 指数期货,形成一个阿尔法对冲的组合策略。该组合策略的收益一方面来自瑞福进取的折价,另外一方面也来自于深证100 指数相对于沪深300 指数的超额收益。兴业证券股份有限公司
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