从各个类型基金在去年4季度内的资产净值增长情况来看,货币型基金在4季度内的规模增长幅度最高,这主要是由货币基金4季度内的新申购份额所贡献的。而开放式股票型基金虽然季度内的净申购规模很小,4季度的新发规模也不高,但是由于股票市场走强,股票资产估值水平提高,该类型基金去年4季度资产净值规模增长明显。

2. 2014年4季度基金市场整体上仍保持净申购,净申购总额为2256.72亿份。不过,从基金类型上看,仅有货币型、债券型和股票型基金保持着份额净申购,而其他类型的基金份额在4季度内均有不同程度的净赎回。货币型基金4季度内的净申购份额超过基金市场的全部基金的净申购规模。

3. 偏股型基金受益于2014年4季度股票市场的表现而获利颇丰,2014年4季度,股票型基金浮盈2044.16亿元,混合型基金浮盈467.27亿元,总体盈利2511.43亿元,占基金市场总盈利的83.85%,一改此前连续两个季度的货币基金盈利独霸的局面。

4.今年4季度,股票市场表现强势,偏股型基金顺势加仓,指数型基金接近其95%的上限,主动管理股票型基金的仓位也接近88%的关键位置。从仓位操作上看,偏股型基金的仓位水平偏高,虽然股市向好,但是也应该警惕个股的回调风险,在市场风格发生切换时要及时调仓。

5. 进入2015年以来,市场风格发生切换,大盘指数转而下跌,而此前下跌或上涨幅度较小的中小市值股票指数快速上行,如创业板指2015年以来已经上涨16%远超其他市场指数的同期表现。从市场未来的走势来看,权益类资产的表现相比于债券和货币资产来讲,未来的增长潜力稍强,建议投资者维持原有的权益类基金的配置比例,但是投资方向上,应将指数化投资的头寸逐渐转移至优秀的主动管理型基金中。目前的市场情况下,选择善于中小市值选股的基金,如中邮核心竞争力等。联讯证券股份有限公司