分级A价格回归基本结束,成交额超过千万的24只基金8只上涨,平均收益率为-0.20%,国泰地产A上涨1.14%,申万收益和招商券商A分别下跌0.99%和1.59%居后。

隐含收益率基本企稳,非永续分级A中,申万菱信中小板A(150085)达7.40%;永续分级A中,无下折条款的申万收益A(150022)7.25%居前,主流分级A基本均低于6.80%,国金沪深300A(150140)、申万菱信证券A(150171)、银华沪深300A(150167)、国泰医药A(150130)和富国国企改革A(150209)在6.75%以上,上述基金成交活跃,长期配置推荐。

分级B接近全线下跌,成交额超过千万的36只基金中仅1只上涨,转债和金融类分级B跌幅居前,招商转债B和银华转债B跌停,东吴转债B下跌6.43%,4只金融类分级跌幅亦在3%之上。国泰君安策略团队认为,结合存量博弈下的风格转变,推荐拥有业绩支撑的中盘蓝筹(包括医药、家电、食品饮料等),上调对成长股的推荐,在存量博弈下创业板指数将进一步向上;国企改革将在15年深度推进,在当前时点具有长期配置价值,推荐关注相关分级B基金。

母基金折溢价均处于合理水平。华商中证500溢价1.73%,溢价居前;招商可转债折价1.92%,折价居前。

10家公司新上报16只指数分级产品:指数标的包括中证全指证券公司、创业板指、中证银行(2只)、中证医药卫生、中证移动互联网(2只)、中证酒、中证环保、标普500、中证万得重组主题、中证1000、中证智能家居、中证800证券保险、中证申万医药卫生和创业板50。其中鹏华上报7只分级产品。国泰君安证券股份有限公司