资产配置:高仓位成为一致行动

规模较大的基金略有减仓,但规模较小的基金仍在加仓。四季度普通股票型基金的规模加权股票仓位为85.8%,较三季报的86.5%小幅下降了0.7%;而算术平均股票仓位从87.3%继续上升至87.8%,显示小规模的基金仍在加仓。基金仓位分歧下降,高仓位基金占比大幅上升,50.5%的基金仓位在90%以上,而一季度占比仅为18.4%。

行业配置:金融保险、地产大幅加仓,制造业、TMT 减仓

行业配置方面(相对全市场基准而言),股票型基金超配制造业、信息技术、房地产、社会服务行业,低配金融保险、采掘、交运仓储、公用事业行业;四季度加仓了金融保险、地产行业,减仓制造业、TMT 行业。

个股集中度:占比自由流通股本的情况

基金持股集中度最高的个股包括天齐锂业、朗玛信息、三湘股份、卫宁软件、阳光城等;而四季度基金加仓占自由流通股本比最高的个股包括三湘股份、黄氏集团、英唐智控、恒立油缸、招商地产等,四季度基金减仓占自由流通股本比最高的个股包括香雪制药、海润光伏、尚荣医疗、华策影视、宋城演艺。

2015 年以来基金配置的变化

根据我们的测算,基金仓位方面,2015 年以来基金仓位下降了3.3%。行业配置方面,基金继续大幅加仓金融、可选消费板块,大幅减少了原材料、工业、日常消费板块的配置权重。华泰证券股份有限公司