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分级基金热点关注。2014 年,分级基金飞跃式发展,吸引了诸多基金公司加紧布局。特别是2014 年四季度以来,股市一路高歌猛进,“快牛”行情进一步激发了分级基金的生命力,带动了股票指数分级基金的规模爆发性增长。Wind 资讯数据显示,截至2014 年末,股票分级基金总数达到65 只,总资产规模达到1491.5 亿元,较去年三季度末增长158%。由于2014 年四季度整体溢价套利活跃,股票分级基金进取份额场内份额达到542 亿份,一个季度增长了95.6%。目前依然有大量基金公司申报分级基金产品。 今日分级 B 投资策略。上周五大盘冲高回落,冲击3400 点再次失败;而创业板和中小板在经历了前期的大涨后也出现了回调,预计短期内市场仍将维持震荡。因此我们建议B 份额的投资者应该持谨慎态度,可以关注近期的热点行业分级进取份额,如资源B、800 有色B、军工B 等。此外,受货币政策宽松预期的影响,金融行业进取份额表现回暖,也可以适当关注。
今日分级 A 投资策略。周五大盘冲高回落,预期短期市场会出现波动,A份额有望迎来一定的投资机会。我们建议A 份额的投资者近期可以适当配置具有较大折价和较高隐含收益率的A 份额,如证券A、券商A、申万收益、银华稳进、800 金融A、证保A、军工A 等,其折价率都在10%以上。 今日分级基金套利策略。从目前分级基金的折溢价水平来看,目前是长盛同瑞分级基金和金鹰中证500 分级基金整体溢价率居前,溢价率分别2.74%和2.46%。目前,部分分级基金都已经处于整体折价状态,而折价率普遍不高,套利机会较少。 本报告说明。本报告根据兴业金融工程团队最新的择时模型和市场因子监测模型发出的信号、兴业策略团队最新市场观点以及兴业各行业最新策略观点,结合今日分级基金市场数据,向投资者推荐分级产品和投资策略。 如果有任何疑问,请与兴业金融工程团队联系。兴业证券股份有限公司
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