A50ETF与上证50ETF高度相关
港交所的安硕富时A50ETF与华夏上证50ETF高度相关,年均60天滚动相关性为0.86,上周五值为0.87。观察最近两月的20天滚动波动率走势,两者有显著的相似性。我们认为日后A50ETF与上证50ET期权可以进行波动率套利。
期权隐含信息:上周三发出买入信号,本周宜适当降低买入头寸
“119”引发A50ETF隐含波动率冲高回落触发买入信号。此外,A50和恒指国企PCR维持高位,支撑买入信号。但是隐含波动率已下滑至年均历史水平,当月合约的认购比认沽持仓多,次月和次次月隐含波动率曲线平滑,A50的利多信号已出尽,建议本周降低买入头寸。
波动率分析:隐含波动回落至年均波动水平,推荐买入1502平值跨式期权
隐含波动率在上周二触发高位后,快速回落至年均历史水平,位于历史波动率的76分位,远低于目前20天历史波动率的95分位。同时,与A50ETF高度相关(0.84)的恒指国企指数在历史分位上释出一致信号。投资者可以适当买入1502平值跨式期权。
隐含波动率曲面:当月与次月隐含波动率价差较大,推荐看涨月历价差策略
当月低行权价的隐含波动率远高于次月,并且1501即将到期,投资者可以适当卖出1501C12,买入1502C12。中国银河证券股份有限公司