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ETF:目前申万策略建议逢高减持贝塔资产,因此建议投资者逢高降低ETF仓位。从ETF成分股在申万重点推荐表中占比来看,考虑流动性,细分地产、金融行业ETF的成分股中申万重点推荐表的股票权重为12%、8.6%,相对较高。因此我们相对推荐细分地产、金融行业ETF。 跨境ETFT+0后成交大幅提升,恒生国企ETF规模也有所上升。截止上周四溢价率最高的是易基黄金41.67%,其次是嘉实黄金25.04%,投资者进行申购套利需注意溢价率的持续性和标的指数本身的表现。
分级A:从隐含收益率角度看永续型分级A的投资价值,国泰医药A和国金300A最具吸引力,其隐含收益率为6.88%和6.86%。 分级B:从追求杠杆的角度看分级B的投资价值,综合考虑价格杠杆与标的指数波动率,且不纳入有向下折算风险的产品,那么参与申万证券B将有最高的波动性,看好市场的激进型投资者可参与。从基本面角度看分级B的投资价值,目前申万策略建议续降低强周期高BETA资产的配置,认为目前更多的机会还在白马成长与部分互联网细分龙头行业等alpha类资产,认同相关策略的投资者可关注国泰医药B、信诚医药B、富国互联网B等。 母基金申赎套利:前期大幅溢价的申万证券、鹏华传媒分级吸引不少套利资金介入,上周五申万证券B、鹏华传媒B场内新增份额达6.96亿份和1.95亿份,截至收盘,传媒B封于跌停板,鹏华传媒仍然整体溢价2.25%,预计周一可能会出现补跌。其余成交活跃的分级整体溢价率大都处于合理区间内。 主动型权益类及混合类基金:从风格因子角度考虑,我们挑选出投资组合长期在盈利能力、成长性等风格因子上保持相对稳定,且整体盈利能力较好、成长性较高的基金作为推荐标的。股票型开放式基金我们推荐广发核心精选、景顺长城鼎益。从业绩角度来看,我们从基金收益率、风险调整收益、基金投资风格稳定性等不同角度评价基金的业绩并选出综合排名较前的基金进行推荐,普通股票型开放式基金方面,我们推荐海富通国策导向、汇丰晋信大盘;偏股混合型开放式基金方面,我们推荐宝盈核心优势A和交银主题优选。 开基仓位下降2.87%:截至1月23日,开放式基金平均仓位为77.50%,相比上周平均下降2.87%。其中,开放式股票型基金平均仓位下降3.12%,从83.30%下降到80.18%;开放式平衡型基金平均仓位下降2.35%,从74.39%下降到72.04%。上周股市下跌,基金仓位下降,目前仓位位于历史中低区位。申万宏源集团股份有限公司
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