发行市场: 发行量最大的货币型基金 增量最大为指数基金
2014Q4 总发行新基金1862 亿份,环比35%;其中主动股票型基金和混合偏股基金总发行量358 亿,环比+49%,货币基金发行量为580 亿,环比10%;债券型基金160 亿环比-27%。在发行市场量最大的基金为货币型基金,占整体发行规模31%。发行市场热度上升,平均每只基金发行规模从9.8 亿/只上升到12.1 亿/只。
2014Q4 基金资产份额:4.3 万亿 环比+9.0% 分级基金规模增77%
基金的整体资产份额为4.3 万亿份,环比+9.0%,其中:分级+77%;债券基金环比增长+16%、货币基金+15%、指数基金+9%、主动股票-6%、混合偏股-9%、QDII-6%。货币基金依然是市场最强大的基金类别,已经突破2.2 万亿,占整个基金市场53%。
仓位:主动股票基金股票仓位88%(平) 债券基金债券仓位135%(微降)
偏股基金的股票仓位2014Q4 相对2014Q3 的变化:主动股票基金从87.4%到87.8%,混合偏股基金从78.0%到79.1%;债券基金的债券仓位相对2014Q3 的变化:中长期纯债从146%到143%;混合债券(一级)从143%到138%,混合债券(二级)从136%到124%。自从2011Q3 开始,债券基金的债券仓位持续上升,保持在高位。2014Q4 债券的平均放大比例是1.35X。
行业配置:金融从3.6%升16.8% 地产从2.7%到7.3% 信息从为9.3%到8.1%
主动股票基金的行业配置状况,金融从3.6%上升16.8%;地产从2.7%上升到7.3%;制造业从55%下降到39%;信息技术从9.3%降到8.1%。
总 结:主动管理偏股基金萎缩 金融工具型产品发展向上
1、主动管理偏股基金的份额持续下降,工具型基金持续上升;2、制造业的行业配置39%,历史新低;3、金融地产持续配置上升。光大证券股份有限公司