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本周上证50指数下跌3.34个百分点,上证50ETF下跌3.07个百分点,沪深300指数下跌1.74个百分点,上证180ETF下跌2.37个百分点,上汽集团和中国平安分别下跌4.27%和1.90%。其中上证50ETF期权日均成交量达到了17255手、日均持仓量达到了8571.82手,其中看涨合约日均成交9457.97手,日均持仓4798.39手,看跌合约日均成交7797.72手,日均持仓3773.43手,成交持仓比为2.01。 在沪深300指数本周反弹的情况下,中金所发布的CVX指数本周冲高回落,从最高45左右下跌到30附近。而从历史数据来看,CVX指数与沪深300指数存在显著的负相关关系。
上证50ETF期权成交量最大的合约是行权价为2.50的2月合约,虚值程度为2.15%,是一个实值合约。成交量最大的看跌期权是行权价为2.50的2月合约,虚值程度为-2.15%。上证50指数期权成交量最大的看涨期权是行权价为2650的三月合约,虚值程度为5.92%,看跌期权成交量最大的是行权价为1800的3月合约,虚值程度为38.50%。沪深300指数期权成交量最大的合约是2月份到期的行权价为2850的看涨期权,虚值程度达到了22.38%。 沪深300指数的1、3和6个月周期已实现波动率均创出历史最高水平,分别达到了130%、55%和35%。上证50ETF已实现波动率均接近历史最高水平,指数波动率显著提升。 从上证50ETF的波动率微笑曲线来看,行权价为2.35到期月份为2月合约对于的隐含波动率最低,仅为2.5%,高行权价合约比低行权价合约对应的隐含波动率显著要高。而远期合约的波动率没有显著的微笑形态,呈现线性增加的态势。沪深300指数期权的月份和3月份合约呈现完美的微笑结构。 我们追踪了策略组合在本周的套利机会和表现,上证50ETF的B1策略在本周表现优异,最大年化收益率达到了21.35%,其余品种收益率最大的是上汽集团的B2策略,年化收益率25.17%。东兴证券股份有限公司
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