分级A:从隐含收益率角度看永续型分级A 的投资价值,国泰医药A 和新华环保A 最具吸引力,其隐含收益率为6.97%和6.95%。

分级B:从追求杠杆的角度看分级B 的投资价值,综合考虑价格杠杆与标的指数波动率,且不纳入有向下折算风险的产品,那么参与申万证券B 将有最高的波动性,看好市场的激进型投资者可参与。从基本面角度看分级B 的投资价值,目前申万策略认为,大盘蓝筹与创业板处于动态平衡状态,在电子、轻工、医药等14 年涨幅明显落后的版块中可挖掘一些补涨机会,认同相关策略的投资者可关注国泰医药B、信诚医药B 等。

母基金申赎套利:截止至上周五,成交较为活跃的分级母基金整体溢价率均处于合理区间内,无明显套利机会,多数分级处于整体小幅折价状态,其中,鹏华800 信息整体折价1.14%,相对较高。

主动型权益类及混合类基金:从风格因子角度考虑,我们挑选出投资组合长期在盈利能力、成长性等风格因子上保持相对稳定,且整体盈利能力较好、成长性较高的基金作为推荐标的。股票型开放式基金我们推荐广发核心精选、景顺长城鼎益。从业绩角度来看,我们从基金收益率、风险调整收益、基金投资风格稳定性等不同角度评价基金的业绩并选出综合排名较前的基金进行推荐,普通股票型开放式基金方面,我们推荐海富通国策导向、汇丰晋信大盘;偏股混合型开放式基金方面,我们推荐宝盈核心优势A 和交银主题优选。

开基仓位下降2.68%:截至1 月16 日,开放式基金平均仓位为80.37%,相比上周平均下降2.68%。其中,开放式股票型基金平均仓位下降2.59%,从85.89%下降到83.30%;开放式平衡型基金平均仓位下降2.88%,从77.27%下降到74.39%。上周股市上涨,基金仓位下降,目前仓位位于历史中高区位。

18 只跨境ETF 和LOF 于1 月19 日开始可以进行T+0 交易,大部分跨境投资欧美市场的产品与国内交易时间有时差,香港的跨境品种更适合利用T+0 进行日内方向性投资,如恒生ETF、恒生H 股ETF 等。申银万国证券股份有限公司