结构性牛市可期

近日，市场在此前的快速上涨后逐渐回归理性，震荡上行，然而市场波动加大令投资者更加纠结与迷惘。华商红利优选基金经理申艳丽认为，面对一个正处在经济转型和改革的关键时期，蓝筹股与成长股都有投资机会，看好券商、军工和智能制造板块，其中有业绩支撑的标的将是超额收益的主要贡献者。

今年以来，经济增长态势不佳，尽管如此，由于市场所关注的各个层面的改革的推进，同时经济本身的转型动力明显，市场热点繁多，投资收益也比较明显。

“改革已经到了一个关键的时点，市场对改革的预期是进一步上涨的重要支撑。”申艳丽表示。随着金融改革、财税改革、国企改革、土地改革等各个层面改革的推进，2015年股市上涨仍是大概率事件。而市场的主要风险则在于改革的不达预期、或者经济转型中必然出现的曲折。不过改革是目前市场最大红利，其原因就在于改革能更好发挥市场配置资源和自我调节的作用，增强经济发展活力和后劲。

对于近期市场的急涨急跌，申艳丽认为，这个时点上，前期部分蓝筹板块涨幅过大，速度过快，市场需要一段时间的纠结和摇摆。

在申艳丽看来，2015年将是各项改革继续深化的年份，对资本市场的各类投资机会充满期待。不过，她也指出，“明年还是要看业绩，仍旧需要去伪存真，到了看公司的成长性能否落实的一个阶段，而对于有良好业绩预期的蓝筹股也一样。”

她认为，世界政治经济的变化以及科技进步和互联网的发展都会对传统经济造成巨大冲击但也带来新的增长契机。因此，她表示看好有业绩支撑的非银板块、军工板块及智能制造板块。

2014年，华商红利优选保持了稳定的上升势头，抓住A股市场行情，取得了良好的收益，从华商红利优选基金的公开信息看，该基金将目标瞄准了行业景气度出现拐点的信息技术与软件行业，表现上佳。对于入行长达16年，历经牛熊考验的申艳丽来说，此举也展现了基金经理对周期轮动的敏锐嗅觉和把控能力，并能够精准布局个股。据银河证券数据统计，截至2014年12月31日，华商红利优选2014年收益率达到了34.75%，在75只灵活配置型可比基金中排名第19位。

同时，华商基金整体业绩表现出色，根据海通证券统计，华商基金2014年权益类基金净值增长率达33.24%，固定收益类基金净值增长率达26.32%。而近5年，华商基金权益类基金的净值增长率55.83%,在60家基金公司中名列第一；固定收益类基金净值增长率43.77%，长期业绩稳居行业前列。