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私募:关注中等市值股票等待风格转变

加入日期:2015-1-19 8:51:45

接受中国基金报记者采访的私募人士认为,今年牛市将会自我加强,但震荡也会比较厉害,大盘蓝筹股的系统性机会已经过去,可关注中等市值的医药、消费股,还有成长类、互联网转型、农业等股票。

进入2015年,A股市场宽幅震荡,上证综指在3000点上方上涨乏力,金融、资源、地产等蓝筹股,国产软件、互联网金融等成长股出现板块轮动现象。接受中国基金报记者采访的私募人士认为,今年牛市将会自我加强,但震荡也会比较厉害,大盘蓝筹股的系统性机会已经过去,可关注中等市值的医药股、消费股,还有成长类、互联网转型、农业等股票。

蓝筹股系统机会已过去

北京星石投资总经理杨玲向记者表示,在房地产投资、银行理财和信托产品等理财领域收益率下行的背景下,中国居民大类资产配置的变化将持续进行,受市场赚钱效应的刺激,场外增量资金会源源不断地进来,如果说此前是资金驱动型行情,未来将迎来业绩驱动型行情,也就是牛市的自我强化,2015年中国经济会逐步见底回升,一旦上市公司业绩增长有了真实支撑,市场预期会进一步加强。

不过,近期市场震荡较为强烈,广东新价值投资董事长罗伟广表示,经过这一轮挖掘,蓝筹股的系统性低估机会已经过去,很难有大的上涨空间,虽然不排除银行、地产等市盈率还很低的股票还有上涨空间,但不会是系统性机会,而且资金也不敢再追高,短期交易已缩量。

上海国富投资公司投资总监陈海峰也认为,今年市场会震荡比较厉害,主要原因是A股市场的这轮行情来源于预期驱动,但进入2015年,一些现实问题如短期内改革见效慢、货币政策松紧适度、企业盈利恢复慢等,与预期有较大差距,造成市场比较大的波动。

陈海峰表示,近期市场可能出现两种情况,一是更深幅的调整,调整结束后场外资金才会进来,交易量也会放大,接下来行情会走得更好;二是再往上涨一波再调整,因为有上证50ETF期权等利好,权重股也比较集中。

上周五证监会宣布处罚券商违规融资,罗伟广认为,杠杆上的牛市会受影响,蓝筹股已经相对乏力,加上券商股是龙头,这种消息对市场资金面、心理层面都有影响,会加剧市场短期调整,但从中长期看没有影响。

挖掘中等市值、二线蓝筹股

杨玲认为,2015年只要是真正的好股票,不分行业和类别,今年都会涨,这些好股票指目前市盈率相对盈利增长比率(PEG)在1倍左右、业绩增长在20%左右的股票。星石投资将遵循三条主线去挖掘投资机会,一是低估值的蓝筹股,比如一路一带概念、基建股,二是受益于改革红利的股票,比如国企改革、财税体制改革、混合所有制改革,三是白马成长股,成长股虽然整体估值不低,但在盘整的过程中会逐步分化,“真成长”值得重点关注。

杨玲告诉记者,目前他们的资产配置以周期股为主,以消费股为辅,从更长期来看,星石投资将遵循“周期+消费+科技+防御”的组合配置策略,个股方面将重点挖掘行业景气度上升的标的。

罗伟广告诉记者,权重股半年上涨了一倍需要整固,以创业板为代表的小盘股也进入了长期低迷,但这些股票还可以挖掘个股机会,现在系统性低估的机会可能存在于二线蓝筹、中等市值的股票,比如医药股、消费股,2015年市场风格可能会朝这个方向转。

罗伟广表示,新价值投资已经集中布局了中等市值、二线蓝筹股,另外一些小市值股票这几个月调整较深,只要跌得多,还会再买。他还认为,2015年央行将实行降准,新股发行的节奏也可能加快,都会对市场、指数产生影响,需要重点关注。

陈海峰则认为,在这种震荡牛市中,市场每个板块都有机会,比如主板的部分一线、二线蓝筹,创业板的部分股票,都会交替上涨,还有一些成长类的白马股,比如家电股,去年基本没怎么动,今年基本面可能会增长,股价也会跟进。

陈海峰表示,今年比较看好金融、地产、建筑股等,这些仍是未来行情的主脉络,中国高端制造业受益于成本下降、金融反哺等,利润会提升,也会成为市场主线,成长类、互联网转型的股票,比如互联网金融、互联网医药,以及农业、消费等也不错。

经济良好,打压金银
标签: 私募
编辑: 来源:中国基金报