在开头几年的迅猛发展之后，阳光私募行业中存在的问题正逐步浮现出来。近日一则消息传出，华夏中富投资公司的投资总监在离开工作岗位一年之后仍未被公告离职，阳光私募中存在的问题再一次被摆到了聚光灯下。

　　投资总监离岗一年不公告

　　2013年7月8日，在北京市朝阳区安立路30号B座的华夏中富办公室里，华夏中富董事长兼投资决策委员会主席方利雄、总裁兼基金经理冯化雪与已经脱岗一年的投资总监乐松之间从谈话升级为激烈争吵，争吵又随后升级为肢体冲突，最后暖瓶拽到了显示器上，公司的办公电脑遭了殃。这场冲突最后由警方介入进行调解而告终。

　　作为这一冲突背景的，是华夏中富糟糕的业绩。2010年，乐松加入了华夏中富，华夏中富以乐松作为投资总监成立了阳光私募产品华夏中富1号，信托名称为中融-融新86号。然而，这个私募产品在2年左右的时间内净值就跌破5毛钱，此前8000万元的资金池，目前已经缩水到2000万。

　　在这次冲突之后，乐松在微博中扔出了一个重磅炸弹。

　　乐松在微博中指出：“敬告融新86号信托计划投资者，基金虽以我的过往业绩标榜，但方利雄和冯化雪早已剥夺了我的权力，且一年多以来早已不参加他们的任何决策。现在该基金早在两星期前跌至0.5元的清盘线下，按规定跌破多日是要自动解散的，该基金在上涨时半仓，6月初下跌时却突然满仓，不知意欲何为？累卵之危！”

　　乐松在微博中还强调：“我已经申明退出，但华夏中富公司不同意，先是对外要保持稳定，后来我已明显感觉他们就只有把基金带向死路一条路，提出无条件退出，我实在是无力承担他们胡作非为的后果，我不能陪绑，多次商量未果，我只能自己发表声明。他们这些圈外之人既无从业经历更无从业业绩，今日的结局不足为怪。”

　　记者查阅华夏中富官网时发现，基金经理兼投资总监乐松目前仍在华夏中富的管理团队名单中。同时，在公司的荣誉一栏中，仍旧标榜乐松“2009年3月1日到2009年12月31日，账户收益率为166%”的业绩。

　　不过，乐松也承认，尽管他一年多没去公司，但至今没有解除劳动合同。

　　历史旧案一：挪用托管资产

　　华夏中富的这一纠纷，让我们把目光投向了阳光私募违规这样一个话题。我们发现，阳光私募的违规现象，在历史上并不鲜见。

　　2013年1月31日，天津信托披露公告称，“沐雪巴菲特一号”的投资顾问江苏沐雪信息科技有限公司因涉嫌挪用信托资金1亿元而受到湖北荆门市公安局东宝分局的调查。而次级委托人“深圳凯雷”声明称：“江苏沐雪非法侵占挪用信托资金，金额达1亿。”

　　“沐雪巴菲特一号”成立于2012年11月27日，总规模6亿，其中优先级委托人中国银行上海分行认购39980万，次级委托人深圳凯雷认购20000万，投资顾问为江苏沐雪，托管银行为中国银行。

　　江苏沐雪注册于2012年2月20日，注册地江苏南京，法定代表人为曹姗，实际控制人沈小平。二人同时还控制着深圳沐雪，分别持股99%和1%。沈小平出生于1980年代，自称留美博士，旗下包括华平(中国)投资管理集团等多家公司。

　　2013年1月，深圳凯雷称，“江苏沐雪利用和天津信托之间的关系，借助‘沐雪巴菲特’系列信托产品的平台，让客户下载所谓的客户端，通过客户端了解客户的投资习惯，从中筹划非法侵占挪用信托资金，金额达1亿，分别拆借给若干身份不明人员。”

　　对于“沐雪巴菲特一号”引发的欺诈纠纷，一位知情人士指出，“这个信托就是做股票配资的。江苏沐雪、深圳凯雷都由沈小平控制，前者是运作平台，后者相当于资金账户。湖北精九等是客户。”

　　历史旧案二：董事长遭到弹劾

　　2013年1月30日，阳光私募公司西藏新航线投资管理有限公司公告，该公司监事王新军提议，于临时董事会议上讨论：是否罢免董事长汤林忠职务；讨论公司高级管理人员薪酬。

　　公告称，“因董事长汤林忠严重违反公司章程，损害公司及其他股东利益，公司监事王新军提议，召开2013年第二次临时董事会议，讨论两个问题：是否罢免董事长汤林忠职务；讨论公司高级管理人员薪酬。”

　　西藏新航线投资公司是于2012年4月成立的新公司，注册资本1000万元，2012年10月15日首只产品新航线一期资金信托计划(查询信托产品)正式成立，共募集4260万元。

　　不过，后续该公司并未有进一步的新闻传出。

　　历史旧案三：阳光私募冠军是靠内幕交易？

　　2011年，阳光私募基金“紫石一期”以全年35.98%的高收益率一度惊艳整个基金业，作为该私募管理人上海紫石投资有限公司(下称“紫石投资”)的董事长，张超曾经是何等的风光。然而，如今张超或已成为阳光私募涉案在逃“第一人”。

　　“2011年证监会就开始对他进行调查，发现他管理的产品交易记录和某公募基金公司是高度重合的，涉嫌内幕交易。”一位知情人士透露，张超目前已经滞留美国不归，其妻子为某券商销售人员，也已被警方调查，或有涉案嫌疑。

　　资料显示，“紫石一期”于2011年1月1日正式成立，规模1.5亿元。已于2011年12月到期。 2011年上半年，张超管理的“紫石一期”以43.48%的收益率排名所有阳光私募产品的第一名，也是基金全行业的冠军。当年全年，该产品也以35.98%的收益率占据结构化产品业绩头名位置。

　　而尝到甜头后，张超又乘胜追击，继续以投资经理的身份于下半年连发“紫石超越”和“紫石超盈”两只产品，但颓势骤显，业绩判若两人，最大跌幅超过三成，远落后于行业平均水平。

　　新的基金法明确将非公开募集基金纳入基金法管辖范畴，阳光私募基金产品已经正式获得法律地位。但目前来看，阳光私募受到的监督，依然是比较少的。希望这一次华夏中富的事件，能让阳光私募的阳光化进程更快一点。