在“国五条”房地产调控的打击下，A股近日呈现“暴跌暴涨”之势。根据最新一期私募调查显示，私募基金整体预判3月份A股将维持震荡整理，操作上将继续小幅减仓应对；投资布局方面，则纷纷表示重配医药作防御，与两会相关的环保、农业、新能源、军工等板块也将受到积极关注。

　　仓位控制

　　3月份继续小幅减仓

　　调查结果显示，仅30.77%私募看涨3月行情，相比上月大幅下降37.41个百分点 ，61.54%私募认为市场会横盘整理，相比上月大幅提高38.81个百分点，而有7.69%私募看跌3月行情，认为反弹头部已形成。

　　从调查结果看，虽然私募基金信心有所下降，但并不趋于悲观。云腾投资基金经理顾涛认为，整个2013年的市场可操作性强，全年将呈现区间震荡的走势，幅度在10-20%左右，期间市场热点会比较明显，最近的下跌也不意味着本轮反弹行情结束。

　　广州赢隆投资董事长罗兴文认为，短期看来行情已进入调整和整理阶段，中长期仍看好今年全年行情，今年上证指数较高点应突破3000点大关，但需要注意涨两个月调两个月的波段上涨节奏。

　　从仓位控制情况看，据调查显示，2月份私募基金的平均仓位为61.54%，相比上月75.86%的仓位，大幅下降了14.32个百分点，不难看出，私募基金根据市场行情的转变，作出了相应的策略调整，在2月份成功获利了结。

　　仓位低于30%的私募基金占3.84%，34.62%私募的仓位介于30-50%，提高11.89个百分点，而42.31%私募仓位位于50-80%之间，高仓位私募则大幅减少，19.23%私募仓位高于80%，环比上月大幅减少了30.77个百分点。

　　而这一减仓动作或将继续，据调查显示，私募基金3月份预计平均仓位为59.62%，这意味着，相比2月份小幅减仓1.92个百分点，且近两成私募都有减仓的打算。

　　投资机会

　　医药最受私募青睐

　　虽然3月份私募计划继续小幅减仓操作，但在投资机会上，私募还是自有判断的。

　　从调查结果看，医药股仍最受私募青睐，34.62%私募看好其避险功能和长期投资机会。

　　而和两会相关的板块则受到了私募的广泛关注，环保、农业、新能源、军工分别有23.08%、11.54%、11.54%和11.54%的私募看好。金融和消费仍是私募重配板块，各有19.23%私募看好，虽然目前地产板块在“国五条”的打压下，略显疲惫，但仍有15.38%私募看好地产板块的后市表现。

　　另外，化工、电子元器件、传媒、新材料、交通运输、铁路、科技、信息服务等板块也受到私募青睐。

　　国富投资投资总监陈海峰表示，看好城镇化、与民生相关的健康、医疗和环保板块，还看好军工股，认为军工股的资产证券化顺利重启影响巨大，今年军工股的行情才刚刚开始。

　　呈瑞投资研究总监李世全指出，“此前很多投资者认为环保板块比较好，但出于对盈利模式的困惑我并未采取重配，随着近期环保问题成为举国上下关注的焦点，下一步我们可能会正式进行配置，甚至在相当一段时期内都会成为资金配置的方向。”

　　云腾投资的顾涛则表示，主要看好城镇化建设中的一级开发，集约农业，民生改善建设中的美丽中国、食品安全、医疗改革和智慧城市等相关的行业，另外有关国土安全的国防军工板块也是重点关注。2013年新型城镇化概念和军工板块的行情将反复活跃。

　　新闻链接

　　公募医药基金今年表现抢眼

　　实际上，不仅私募基金看好医药板块，公募基金亦如此，而且今年来公募基金业绩排名靠前的也都是医药主题类基金。

　　尽管近期大盘出现大幅下跌，而医药板块受产业趋好、医改新政、疫情炒作和机构调仓等多方面因素激励，表现抢眼，即使在3月4日大盘暴跌3.65%时，医药生物板块也相对抗跌。

　　当日，融通医疗保健 、易方达医疗行业等两只基金的跌幅均未超1%，分列抗跌榜的冠、亚军。而且今年以来重仓医药的基金也是大赚。据统计，截至昨日，今年以来328只标准股基中，净值增长前5名有4只是医药行业基金，另外1只上投摩根新兴动力也是重仓医药板块的基金，5只基金收益率都超过15%。其中，成立较早的易方达医疗保健行业基金过去一年净值增长率达33.85%，今年以来达17.45%，相对同期今年以来沪深300(5.96%)和行业基准指数(16.94%)取得了明显的超额收益。

　　实际上，基金公司对防御性行业的布局始于去年。据统计，在截至上周末已披露机构实地调研情况的23家上市公司2012年报中，基金调研的共有21家，重点锁定在医药与节能板块上。而年报里披露的调研数字还只是不完全统计。