在楼市调控“国五条”房地产调控的打击下，市场迎来久违的暴跌，大量的跌停潮令市场再度开始彷徨。

　　据调查显示，2月私募基金的平均仓位为61.54%，相比上月仓位大幅下降了14.32%。出于对3月行情的谨慎看淡，私募基金3月预计进一步小幅减仓，预计平均仓位为59.62%，相比2月仓位仍减小1.92个百分点。

　　调查还显示，国内仅三成私募看涨3月行情，逾六成私募认为此次为市场震荡整理。但也有部分私募人士认为上涨行情并没有结束。经济基本面向好，宏观经济在复苏，但指数总体来说涨得过急，目前股指的调整很正常。

　　值得一提的是，虽然昨日地产股全线暴跌，但仍有15.38%的私募表示看好地产股走势。近半私募认为后续房地产调控政策将决定A股走势。

　　“短线仍有操作空间”

　　昨日大盘下跌后，虽然私募基金信心有所下降，但并不趋于悲观，绝大多数私募认为下跌是市场大幅上涨后的内在调整需要。加上房地产调控的利空加速了恐慌的释放，调整后整体行情仍然可观，市场需要一段时间的修整，横盘整理积蓄上涨的筹码。

　　乾阳投资董事长何辉认为，市场会震荡向上。他表示，去年12月基本属于行业普涨的估值修复阶段，确定性非常强，1月份板块的上涨呈现个股分化的特征，虽然也有基本面的支撑，但更多体现的是资金的博弈。年后板块的大幅调整，表明预期改善引起的板块估值快速修复告一段落，但本轮上涨的基础仍在，经济企稳回升、流动性充裕、板块配置价值依然很高，趋势尚未改变，行情有望继续发展进入震荡上行阶段，在估值快速修复阶段宏观经济层面的预期改善是投资决策的主导因素。

　　云腾投资基金经理顾涛认为整个2013年的市场可操作性强，全年将呈现区间震荡的走势，幅度在10%~20%左右，其间市场热点会比较明显，持续性也较强，结构性机会将贯穿全年，最近的下跌也不意味着本轮反弹行情结束，短线仍有可操作空间。

　　看多军工股

　　据调查显示，医药、金融、环保和消费是私募2月的前四大重仓配置板块。有30.77%私募配置了医药股，23.08%私募重仓金融、环保行业，19.23%私募持有消费股。

　　长金投资总裁郑晓军看好金融板块和大消费板块的投资机会。认为金融板块有一定的业绩支持，而且整体的估值仍处于合理区间，并没明显高估。而大消费板块，从中国经济的结构转型、经济发展的依赖程度，以及中国人口结构的变化、人民收入不断提升的影响来说，中长期大消费板块会有较好的机会。

　　呈瑞投资研究总监李世全则看好消费类股票。具体来看，其认为近期白酒板块资金表现为流出，未来在食品饮料中市场会寻找其他的行业或个股来替代白酒，主要是一些核心竞争能力较强的、未来成长较快的细分子行业。与环境污染导致疾病相关的医药股也值得看好。

　　值得一提的是，调查显示，相较私募2月在军工股板块7.69%的配置，3月私募计划将军工股的配股比例调高至11.54%。

　　国富投资投资总监陈海峰看好城镇化以及与民生相关的健康、医疗和环保板块，还看好军工股。他认为，军工股的资产证券化顺利重启影响巨大，今年军工股的行情才刚刚开始。

　　龙赢富泽资产投资总监童第轶认为，长期来看，北斗导航、通用航空和大飞机三大领域具有较大的投资机会。北斗亚太区组网即将完成，导航产业市场想象空间巨大；国家低空空域管理改革相关规划的出台为通用航空产业的发展提供了巨大机遇，有望带动上万亿的市场规模；大飞机项目是我国科技重大专项之一，未来大型军用运输机、空中加油机、预警机、反潜巡逻机等大型军用飞机需求空间较大。

　　3月料进一步减仓

　　私募基金对3月行情的信心有所下降，也体现在仓位的计划上。

　　私募基金3月预计平均仓位为59.62%，相比2月仍小幅减仓1.92%。此外，有近两成私募在3月有减仓的打算。

　　据调查，3月预计仓位低于30%的私募占7.69%，38.46%私募预计仓位介于30%~50%，38.46%私募表示3月仓位介于50%~80%之间。

　　也有乐观者，15.37%私募表示会以高于80%的仓位运作。