值得注意的是，作为最大持股基金，华商并没有参与此次定向增发。发行公告前十大股东显示，截至8月17日，华商动态阿尔法、华商领先企业分别持仓752.50万股、525.03万股，合计持有1277.53万股，占总股本8.4%，但参与定增报价机构中并无华商基金的身影。证券时报记者翻阅七星电子历年持股股东发现，华商相当看好七星电子，上市当年就持有且一直加仓。以华商动态阿尔法为例，七星电子2010年一季报显示该基金持有33.62万股，2011年一季报加仓至322.43万股，今年一季报已加仓至752.50万股。

　　从发行价格来看，此次定增发行价每股25.79元，相当于发行申购日（2012年8月20日）前20个交易日均价每股28.75元的89.70%，较昨日收盘价30.08元，折价为85.74%。从七星电子近期走势来看，自6月5日创下年内新低25元后，股价逐步走稳呈波段爬升势态，下半年来累计上涨13.94%。

　　目前，七星电子主营收入来自集成电路和电子元件，此次定向增发募集资金将用于公司在北京的光伏产业化基地建设。分析人士指出，尽管光伏产业产能相对过剩，行业整体遭遇危机，但基金认购从侧面表示看好七星电子在光伏业务方面的拓展。华商缺席定增，一是前期持仓较高，8.4%的持股接近10%的持仓红线，二是或许前期买入的筹码价格相对定增价格更便宜。