今，这一增发虽然历经三次才得以成功，但博时基金始终不离不弃，认购价以16元始终高居第一位，并成为唯一参与的公募基金。
同样值得注意的是，
德豪润达股价在过去的半年间经历了大起大落的轮回，最高涨幅超过30%，而目前已回落到增发价附近。此间，博时新兴成长三度挟大量资金进出，高抛低吸极其精准“玩转”
德豪润达。
最高认购价力挺冷门增发
事实上，此次
德豪润达的非公开发行之路并不顺畅，并非所有机构投资者都像博时基金一般力挺。
公开信息披露，
德豪润达此次以15.61元/股共计发行了1亿股，净募资15.22亿元，拟投于LED外延片项目及补充流动资金。但这一募资行为显然并未得到机构投资者青睐。
去年5月开始，第一次增发便因有效申购不足，发行人和承销商被迫追加发行。而随后又由于认购对象缩减认购数量，造成股票低于发行下限，再次迫使认购者追加购买。第三次虽然增发成功，但增发价已经打了8.3折。
行业分析人士指出，不排除这一结果与去年市场整体低迷有关，但LED项目的前景也不容乐观。去年10月，
德豪润达发行公司债的申请被否决，发审委否决的一个重要原因就在于“LED项目目前盈利能力较弱，未来能否实现预期收益存在不确定性”。
但包括博时基金在内的4家机构仍然积极参与。
德豪润达公告显示，在《认购邀请书》规定时间内，第一轮将《申购报价单》送至主承销商处的有效报价的认购对象仅有蚌埠
城投控股、兵器财务、天津锦耀程股权投资基金和博时基金，合计认购数量仅为5650万股，并未达到其拟募资下限。值得注意的是，博时基金在首轮报价中便积极参与，并报出了16元的认购价，这一价格不仅是4家机构中的最高价，也是有效报价区间的最高价。
波段操作 逆势玩转
去年四季度前，
德豪润达股东名单中公募基金等机构并不多见，而在2月29日披露的增发股东名单显示，泽熙瑞金1号、华宝信托、博时新兴成长、山东国际信托－梦想5号等多家机构位列其中，分别持股1490万股、880万股、800万股和600万股。
这些机构均为去年三季度后新进股东。不过由于
德豪润达尚未披露年报，因此并不能确定机构进驻时间。但可以肯定的是，博时新兴成长在去年四季度便开始大举买入。
博时新兴成长2011年年报显示，截至去年末共持有
德豪润达1600万股，市值约2.51亿元。四季度的飞速建仓使得
德豪润达一跃成为博时新兴成长第七大重仓股。去年四季度
德豪润达最低价达到14.31元每股的低位，随后大幅反弹，四季度均价为17.398元。
而就在
德豪润达确定了非公开发行方案后，博时新兴成长在增发前夜却大幅减持该股。深交所席位显示，在2月27日，有机构席位净卖出约1300万股，根据此前
德豪润达股东持股量以及2月29日披露的股东名单来看，该日大幅减持的机构极有可能是博时新兴成长。同时根据博时新兴成长剩余持股数也不难发现，在今年一季度，该基金还在持续买入
德豪润达，净买入量约500万股。2月27日
德豪润达大涨至19.44元，即使以建仓均价计算，此役博时新兴成长也获利不菲。
有基金经理告诉《每日经济新闻》记者，在基金参与个股增发前，通常会结合持股成本以及仓位在二级市场进行操作调整。此后博时基金参与了
德豪润达的增发，根据博时基金的公告显示：仅博时新兴成长一只基金以15.61元的增发价吃下1500万股。
此后
德豪润达披露的3月28日股东持仓显示，博时新兴成长的持股量变为1800万股，这意味着，该基金在2月29日之后的一个月之中再陆续减持了500万股，而在此期间，
德豪润达一度冲高至20元之上。博时新兴成长高抛低吸可谓极其精准。
而博时新兴成长的来回操作也可以看出其对该股的强烈兴趣。不过与博时基金不同，此前新进的私募基金如泽熙、信托机构如华宝信托等，并没有参与
德豪润达的增发。
【