长城基金昨日发布2012年二季度投资策略报告表示，虽然短期而言中国经济向下惯性依然存在，然而经济向上支撑也已经开始显现，二季度中国经济有望迎来复苏。
“我们对二季度市场的看法谨慎乐观，经济不硬着陆、政策不紧缩、欧债不引爆的前提下，当前的市场估值具备支撑，市场调整空间有限。”长城基金认为，当前经济数据的不一致性表明，经济走在衰退和复苏之间。一方面，短期而言经济向下惯性依然存在，然而另一方面，经济向上支撑也开始显现：经济同步指标和滞后指标的继续下滑，暗示即将迎来底部。先行指标的企稳和反弹，预示阶段性复苏的到来。
“货币、信贷、需求、库存、价格已经给出了积极的信号，表明经济临近阶段性底部。最重要的是，政策为经济提供了支撑，而超预期的美国经济复苏也将给疲软的外需带来一丝希望。”长城基金策略分析师于雷表示，“二季度中国经济将会迎来底部并将复苏。”
而国投瑞银基金则在二季度投资策略报告指出，在二季度建议从估值优势板块、消费及新兴产业引领的长期动力板块这两条主线积极寻找宏观趋暖带来的结构性机会。
国投瑞银指出，二季度投资和消费同比增速有望企稳，通胀压力将继续缓解，预计二季度央行货币政策仍将延续之前的中性偏宽松态势，存款准备金率在二季度仍有下调空间，这也将进一步缓解了市场对后期经济大幅下滑的担忧。但在外需难超预期、国内宏观调控政策较为平稳的背景下，经济景气度在近期难以显著提高，地产、钢铁、工程机械等传统产业将显现颓势。
至于具体的投资方向，国投瑞银表示第一条主线是具有估值优势的大盘蓝筹众行业，主要集中于银行、非银行金融、交运、石油石化、基础设施等板块，在波动加剧的市场中将有效发挥其稳定性；第二条主线是具有长期动力的大消费产业群和新兴产业群，在房地产热潮之后，为了维系长期增长动力并提升技术层次，大消费和新兴产业将承担经济转型的重担并受益于政策红利，期间具有核心竞争力、业绩持续稳定的优势企业将脱颖而出。
作者：柯智华 (来源：东方早报)
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