|
新年伊始，货币基金收益率再创新高。根据wind数据，2月2日市场上79只货币市场基金平均7日年化收益率达到4.75%，其中收益率最高的长城货币达到7.91%。自去年以来，长城货币基金7日年化收益率已数次突破7%。
长城货币基金经理邹德立近日表示，货币基金收益率提升主要原因是债市反弹，预计债券市场的做多氛围仍将延续，货币基金依然是投资者进行资产配置的良好选择。
“由于全球流动性宽松局势延续且国内经济形势不明朗，未来两个月内存款准备金下调概率仍然很大。
预计债券市场的做多氛围仍将延续，但会出现品种的分化。”邹德立在接受记者采访时表示，“利率债收益率下滑恐已透支诸多利好，我们更看好中等评级信用债走势。”
过去数月，利率债以及AAA评级的企业债、中票收益率下滑幅度很大，已经提前反映了连续降存款准备金、CPI回落等多项预期，而目前尚未有实质性宽松举措出台，因此这些债券收益率继续下降的空间有限。
邹德立指出，浮息债值得关注，相对固息债，该类债券收益率水平较高，目前仍是价值洼地。
信用债方面，AA+、AA评级的中等评级的品种相对AAA收益率尚高出100-200个bp，利差保护相当大。而在经济下行期间，对低评级债券的信用风险担忧是正常的，一旦经济脱离底部，低评级信用债的春天就将到来。
眼下，甄别发债企业资质非常关键，即使同等评级的公司偿债能力、融资能力差异巨大，“AA、AA-可以挑选一些企业，A+以及以下还需要慎重。”
尽管1月的PMI以及去年四季度GDP增速好于预期，在邹德立看来，这反映的是中央去年下半年强调政策预调微调，对经济所产生的“轻微效果”。
“今年经济下滑趋势已确立，未来经济还将受到房地产调控、出口低迷的拖累。从投资角度来讲，"现金为王"依然适用，货币基金可把握流动性与收益平衡，是投资者进行现金管理、资产配置的良好选择。”
根据国信证券统计数据，2011年4季度，货币型基金净资产总值从去年3季度末的1265.22亿元激增至2929.84亿元，净资产增长率达到132%。
| 
【