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A股市场:
本周(1.4-1.6,下同)市场继续下行,沪综指连跌九周创新低,全周跌幅-1.64%;市场分化仍十分明显,上证50指数本周下跌0.57%,创业板指数大跌8.29%,中小板综指跌幅也达到6.58%;行业方面,石化、石油和银行收红,公路、铁路运输相对抗跌,农业、医药、软件、酒店旅游领跌且跌幅巨大;风格方面,大盘股相对强势,小盘、高价股重挫。
本周是新年第一周。长假期间,欧美公布了一些利好的经济数据,德国上月制造业经理指数攀升,欧美股市上涨,同时,中国12月制造业PMI重上50,假日利好信息的集中反应引发A股开盘延续反弹冲高;但随后创业板发审工作下放深交所等传闻重创创业板及中小板股票,沪综指也下行创新低。
上市公司将陆续公布年报,业绩因素将成为市场短期关注焦点,同时下周将公布CPI等经济数据,政策走向也将影响市场表现。我们短期关注年报业绩可能超预期的板块及个股,宏观上还是期待有新的利好政策的发布。
债券市场:
本周,央行并未如市场预期下调存款准备金率,而是暂停公开市场操作向市场投放资金,银行间资金面总体宽裕,过了节后回购利率大幅下行。
本周只有三个交易日,其中前两个交易日成交清淡,收益窄幅振荡,超预期的PMI数据并未对债市造成大的冲击,1月5号因存款准备金的补缴,资金面略有紧张,短期品种小幅上行,但周五因央行公告称节前将暂停发行央票,并将视情况进行短期逆回购操作,以平稳资金面,市场因此吃了定心丸,收益率再度下探。信用债券方面,行情也开始向较低等级品种演化,AA类债券近日成交火爆。
尽管未来央行下调存款准备金的概率缩小,但资金宽松局面预计将持续,节前债券的供给压力也将缓解,有利于近期债市的行情继续深化。
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