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交银施罗德精选股票型基金报告期内基金投资策略和运作分析
进入2011年四季度，投资者在政策微调预调的鼓励下买入股票，指数在季度初出现明显的上升，随后发现政策的调整难以抵挡经济下滑对企业利润的压缩，市场重回下降轨道，并延续跌势到年底，各类指数几乎以全年最低点收盘。
在本季度开始，由于判断经济见顶回落及上市公司利润下滑开始，本基金降低了股票比重，并在本季度初期的反弹中不断减少中小市值股票比重、增加利润稳定估值较低的大型蓝筹公司，一定程度上规避了市场调整的损失。但由于本基金是标准股票型基金，对投资范围与持仓比重有基金合同的规定，不能完全回避市场的调整，因而本基金的净值亦受到了其影响。
报告期内基金的业绩表现
截至2011年12月31日，本基金份额净值为0.6689元，本报告期份额净值增长率为-6.22%，同期业绩比较基准增长率为-6.20%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
进入2012年，国内外宏观经济面临一些问题：高物价和经济下滑的矛盾、保增长和调结构的矛盾、外需下滑和内需疲软的矛盾、欧债危机和各国政府政策应对的矛盾。这似乎决定了政策的应对性高于前瞻性。经过持续高货币投放，国内居民对经济增长的预期过高，面临着适应新的经济环境的考验。
在复杂的经济环境和市场环境下，本基金将围绕利润趋势和股票估值两个方面，力争以利润增长明确、估值合适的公司为核心持仓，度过经济和市场的调整期。
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