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事件：
今日(1月17日)，国家统计局发布2011年国民经济运行情况，经初步测算，2011年全年国内生产总值471564亿元，按可比价格计算，同比增长9.2% 。其中，四季度GDP同比增速为8.9%，该数据好于市场前期预期。
点评：
2011年GDP同比增9.2%，四季度数据超预期
据国家统计局公布的数据显示，2011年全年国内生产总值47.16万亿元，按可比价格计算，同比增长9.2%。分季度看，GDP一季度同比增长9.7%，二季度增长9.5%，三季度增长9.1%，四季度增长8.9%。
2011年四季度GDP增速好于市场预期，此前市场预期第四季度GDP同比增速约为8.6%。不过，从环比数据来看，四季度GDP环比增长2%，较三季度水平放缓了0.3个百分点，经济依然整体呈增速放缓的态势。
2011年经济三驾马车：消费对GDP的贡献率提升
投资方面，2011年我国全社会固定资产投资比上年增长23.8%，增速水平与上年持平，但扣除价格因素实际增长16.1%，比上年回落3.4个百分点，这一实际增长水平仅略高于2008年水平。2011年，房地产开发投资增长27.9%。
外需方面，2011年我国实现外贸进出口总值36420.6 亿美元，同比增长22.5%，较上年回落12.2个百分点。其中出口增长20.3%，较上年回落11个百分点。从12月数据来看，进口、出口增速继续双双回落。
消费方面，2011年社会消费品零售总额181226亿元，比上年名义增长17.1%，扣除价格因素实际增长11.6%。其中，2011年12月份，社会消费品零售总额同比名义增长18.1%，扣除价格因素实际增长13.8%，环比增长1.41%，消费或有见底企稳态势。
据国家统计局局长马建堂在发布会上表示，2011年，资本形成总额对GDP增长的贡献率是54.2%，最终消费对GDP增长的贡献率是51.6%，货物和服务净出口对GDP增长的贡献率是-5.8%。
欧债危机爆发后，外围经济减速、出口环境恶化，而国内方面，在宏观调控背景下，房地产投资增速下滑，出口以及投资增速放缓是2011年GDP增速回落的主要原因，对GDP增速贡献率双双较2010年水平有所回落，而最终消费对GDP增长率的贡献率较2010年上升14.3个百分点。
2011年12月工业增加值表现稳定
2011年，我国规模以上工业增加值比上年增长13.9%，其中12月份增长12.8%，比11月份加快了0.4个百分点，环比来看，12月规模以上工业增加值比上月增长1.10%。
本次工业增加值也同样好于市场前期预期，这里面有春节提前原因，预计1月份工业增加值回落，从环比情况来看，工业增加值仍处于下降趋势。
此外，前期公布的CPI数据符合预期，2011年12月CPI同比增速为4.1%，延续前期逐月下滑态势，预计2012年上半年通胀压力将明显减轻，2—3月份CPI同比增速存在跌破3.5%的可能。(全景网特约/中欧基金)
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