基金概况：招商优势企业灵活配置 （
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易天富基金大师对基金公司分析：
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基金经理介绍：
赵龙，男，南开大学应用数学专业硕士。曾任职于国泰君安研究所及投资银行部，从事行业研究及投行业务项目经理；后加入华安证券资产管理部及深圳市九夷投资有限责任公司，从事证券投资工作。2004 年3 月加入宝盈基金，曾任宏观经济及策略研究员、助理基金经理及基金经理，2009 年加入平安证券资产管理部任执行总经理，主管股票投资业务。2011 年加入招商基金管理有限公司，曾任专户资产部投资经理，现任招商核心价值混合型证券投资基金基金经理，管理时间为2011 年11 月25 日至今。
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分析总结：
招商优势企业灵活配置是一只混合型基金, 其中，股票的主要投资对象是具有一定核心优势且成长性良好的股票。债券的主要投资对象是基金管理人认为具有相对投资价值的固定收益品种，包括国债、金融债、企业(公司)债与可转换债等。招募书显示：基金将基金资产的30-80％投资于股票，权证投资比例不超过基金资产净值的3％，股指期货的投资比例遵循国家相关法律法规，将基金资产的20-70％投资于现金和债券等固定收益类资产(其中，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5％)。本基金投资于具有一定核心优势且成长性良好的股票的资产不低于基金股票资产的80%。其中优势企业指具有市场优势、渠道优势、客户优势、品牌优势、产品优势、技术优势、管理优势、资源优势、政策优势、垄断优势、成本优势、商业模式优势等其中一项或多项优势的上市公司。
产品优势：
1、该基金为混合型基金，股票仓位最低可达30%，最高可达80%，仓位控制更为灵活。在不同的经济发展阶段，投资也会呈现不同的特点，基金的灵活配置有助于管理人及时把握多种主题投资机会。招商优势企业灵活配置基金可以通过股债的灵活配置、以及股指期货对冲降低主要的系统风险。
2、伴随着海外经济进一步放缓，出口形势仍将继续面临困境。此外，当前工业增加值同比增速13.2%，趋势同比回落至13%以下，环比增速继续放缓，仍处于软着陆当中，而国内的肉类和蔬菜价格也开始回落，预计PPI下行速度超预期，一系列数据都表明当前的经济增速已经开始回落，通胀逐步见顶。，当前恰逢股市探底阶段，优势企业基金将以较相对较低廉的价格买入看好的优品质股票，这使得新基金取得正收益的概率大大提高。
3、目前来看，沪深300动态PE大约为12倍，全部A股剔除金融为21倍，成长股估值水平也接近均值。受欧债危机加剧、美国经济复苏不确定性增强以及国内政策紧缩的影响，A股市场经过近两年调整，上证指数市盈率降至11.70倍，为近10年低点。从估值角度来看，A股正处于历史低位，中长期投资价值显现。
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4、基金经理管理能力非常不错，获得了我们四星的评级。下图为其参与管理的招商核心价值走势图，管理时间从2011年11月25日至今。
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综合以上分析与易天富基金大师分析系统，我们认为近期市场回调幅度已经较大，且市场不断的缩量，表明了市场已经进入多空拉锯战，预计未来股指虽然以箱体震荡为主，但部分成长性较好的个股仍然有望走出独立行情，因此建议投资者可以适当配置该基金。
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