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“市场拐点正在出现。”平安大华基金首席宏观策略分析师、平安大华深证300指数基金的拟任基金经理焦巍这样判断。
焦巍对于明年的看法是，出口下滑，消费平稳，投资可能继续扮演主角，明年的资本市场开始趋于正面，市场明年上涨幅度未必很高、形态可能跌跌撞撞，但总体态势呈现明确的上升通道。
对于明年的投资热点，焦巍认为投资拉动受益的领域可能是明年需要把握的重要领域。根据往年市场经验，每个“五年计划”的第二、第三年，政府的投资热情都会保持旺盛态势，预计2012年的政府投资继续延续此前的状态，中央和地方的雄厚财力有助于投资继续保持相应的增长，投资在相对较长的时期内依然是经济稳定增长的重要方式。
从上市公司企业盈利水平来看，焦巍解释说从已公布三季报的2000多家非金融行业公司数据显示，三季度营业收入同比增长约为26％。预计四季度非金融企业上市公司盈利幅度的下降程度会随着PPI的快速下降而变缓，但企业盈利下滑环比最陡峭的阶段可能已经见底；明年一季度非金融上市企业盈利可能出现同比的负增长，但毛利率水平已经不会延续剧烈下滑的态势，拐点或将出现。而平安大华深证300指数增强型基金，力求布局于行业分布均衡、更具成长性的深证300指数，在控制跟踪偏离度和跟踪误差的基础上，将辅以有限度的股票增强操作及一级市场股票投资，以求获取超越指数的收益率表现。
“从估值上来分析市场或将迎来拐点。”焦巍分析，近期沪深300指数当前估值为动态PE11倍左右，利润增速预计在17％。如果应对明年10％左右的盈利增速，而估值保持在PE12倍左右，则市场底部至少有10％的抬高。A股的历史表明，当政策转向正面时，估值向上重估的力度往往大于盈利下滑对估值的下拉。可以预期，随着明年上半年经济和政策的组合态势好于今年，A股市场进入震荡上升通道值得期待。
目前，部分机构的观点也与焦巍的判断一致。申银万国市场研究部总监桂浩明认为，目前A股市场“估值底”形成“市场底”已初步得到确认，对于股市而言，无疑将迎来早春天气。展望2012年，宏观政策有望进一步明朗，松动的举措会在很多方面出现。实体经济则会继续保持现在这样的增长水平。
申银万国证券最近也发布观点称，时值年末宏观政策导向出现的一系列松动信号，包括明确提出要“适时适度”对政策进行 “预调微调”，以及央行日前的降低存款准备金率。这些信号的出现虽然并不表明政策已经开始转向。但“2011年A股全年的冷酷行情自10月开始变化，在估值与政策见底之后，市场底部开始确立。”
“因此现在正是迎接拐点巧布局的良好时机，布局成长型指数基金是投资者不错的选择之一。”焦巍说。
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