聚益投资：

　　看好金融、地产、消费股

　　上海聚益投资管理有限公司投资总监汤小生，曾是国信证券首席策略分析师，在证券研究界，汤小生已经“小有名气”，去年底才加盟上海聚益投资公司，因此，真正做投资这还是第一次。不过，他初试牛刀便不俗，由他管理的阳光化私募产品“华宝1号”在今年上半年“全国阳光化私募产品排名”中获得了第7名的优异成绩。

　　汤小生说，目前的大盘点位应该说对政策面、资金面的变化有所反应。从政策面来看，由于管理层已经意识到经济复苏的曲折性和复杂性，因此，在政策方面有所微调。昨天，央行表示下半年延续适度宽松货币政策，保持政策的连续性和稳定性。众所周知，对政策调控的担忧是影响近期市场信心的核心因素之一，而下半年延续适度宽松货币政策消除了投资者的部分疑虑，多头势气因此迅速聚拢。

　　在资金面上，被农行首发而冻结的上万亿“打新”资金将有部分回流到二级市场上来；另外，下周公开市场将有2110亿元资金解禁，为最近两个月以来最大单周资金到期量。同时，中行转债、美丰转债和四只中小板新股的申购资金也将于下周解冻。预计中行转债实际申购冻结资金在5500亿元，本周三发行的四只中小板新股冻结1543亿元，公开市场到期资金2110亿元。加起来，下周释放解禁资金至少9000亿。

　　“我曾经在今年的5月下旬接受媒体采访时说过，当大盘2400点时估计会有政策出来，现在已经变成了现实。”汤小生说，上海多家银行对于第三套房贷的发放已经悄悄松动，多家银行改变此前“原则上暂停发放”的做法，重新“开闸”第三套房贷。对于最受关注的二套房贷认定，各家银行也开始“适度宽松”。目前有上海、重庆两市向国务院上报了对居民住房征收房产税的方案，但这两个城市的申请还没有获批，有迹象表明房产税或暂停出台。

　　在谈到外围市场对中国股市的影响时，汤小生出言谨慎。他说，他个人比较担心欧美市场的影响，由于欧洲主权债务危机和人民币升值压力，将使我国企业出口变得困难，目前国际大宗商品价格下降就是一个证明。同时，作为全球最大经济体的美国，6月份服务业的增长速度环比下降，另有迹象表明，今年下半年美国服务业的增速可能进一步下滑。在这样的情况下，中国经济的进一步复苏也不会一帆风顺。

　　对昨日的大幅反弹，汤小生认为，由于宏观调控政策已经开始转向，在经历过重挫后，时不时地来些反弹也很正常，但高度有限，“我们看到2700点左右，但只是小幅反弹，指数还会再下来，我认为还会有创新低的可能，2300点才有可能成为阶段性底部。虽然现在大盘已经离底部不远，但还未到抄底的时候，所以不宜仓位太重。”汤小生向记者坦言，他们的仓位一直在半仓以下，现在将小幅加仓，等到破新低的时候再加仓。

　　那么，加仓哪些股票好？“我们觉得首先是金融类，特别是银行类的股票；其次是消费类方面的股票，如果医药股跌得快的话可以买一些。”汤小生说，市场前期涨得太多的新兴战略性产业股票可能近期有补跌要求，少碰为宜。

　　雨绮投资：

　　对上海本地股情有独钟

　　成都雨绮投资管理有限公司董事长刘龙岗对于本周股市上涨原因进行分析时说，主要还是市场流动性和投资信心有所提高的结果。在市场不缺钱的情况下，多头比较容易发起攻势，从成交量看，参与的资金量增加，昨天成交量已经有所放大。

　　一些涨停股也起到了一定的护盘作用。尽管最近一段时间以来，股市就很少给人以“笑脸”，但本周以来，金山开发、中路股份、界龙实业、双钱股份等个股至少都是两个涨停板。

　　在这样的情况下，刘龙岗胆子也变得大了起来。“我在本周买了上海建工(600170)，不过，这次属于增仓，因为我在今年以来就买过几次上海建工，而且手上还有存货，记得今年最早的一次是2月8日下单买入的上海建工，当天的价格是13.50元，10万股就是135万元。当天大盘还在往下跌，但我买的这只票当天收盘时就涨了2角多。”刘龙岗回忆说，后来就跟着大盘一直往下走。昨天涨了近2个百分点，但还要差几分钱才到10元，现在增仓可以降低持仓成本。

　　刘龙岗说，他之所以增仓这只股票，主要是看好它有资产注入概念。今年上半年公司大股东把资产注入到了上市公司中，在中报里必然会体现出业绩来。同时，它也有估值方面的优势。“这只股票曾经破发，而且破发的幅度还不小。”在刘龙岗看来，破发股具有一定安全性，因为首发价和增发价一般代表了市场认可的股票当期合理价格，而增持价代表上市公司大股东认可的合理价格，每股净资产在某种程度上代表了对产业资本具备吸引力的水平。因此，首发价、增发价、增持价和每股净资产代表着不同类型投资者所认可的股票合理价值，跌破这些价格意味着这类股票具有了相对的安全边际。

　　“我对上海本地股情有独钟，本周增仓了的另外一只个股同样是上海本地股嘉宝集团(600622)。”刘龙岗说，这家公司本来是搞房地产开发的，股价已经从前期的16元多跌到了现在的8元多。

　　当然，最令刘龙岗看重的是这家公司与新能源概念“沾上了边”。大家都知道，目前的新能源概念股的市盈率都很高，在20倍至40倍之间的有32只，在40倍至100倍之间的有63只，在100倍之上的有53只。“在动态市盈率20倍以下的只有19只，嘉宝集团榜上有名，这样的高成长性、低估值个股确实不多。”刘龙岗对这只股票信心满满。

　　在谈到后市走势时，刘龙岗认为，市场经过较长时间的调整后，估值优势开始显现出来，银行股融资接近尾声，地产股已经“跌无可跌”了，再加上政策方面的利好和资金方面的支持，在近期应该会有一波反弹行情出现，如果在2500点附近出现了“诱空”现象。那么，乐观一点可以看到2700点；当然，在反弹过程中，会有技术性回调，估计大盘将在2400——2700点之间震荡。

　　对于目前的市场机会，刘龙岗告诉记者，他仍然看好上海本地股，上海本地股自去年开始就因为世博概念等出现了多次上涨行情。在过去的一年中，上海地方国有控股的72家公司中超过1/4实现了各类重组。其中，上海建工、ST东航、*ST上航、广电电子、广电信息、爱建股份等近20家公司轮番停牌重组，高峰时曾出现六、七家公司同时停牌。

　　前不久，国务院正式批准实施《长江三角洲地区区域规划》，由于该规划提出要加快基础设施建设与布局，因此涉及基础设施建设的相关个股将直接受益，上海本地股有望将接过海南、新疆、西藏等板块的领涨大旗，发动攻势，在世博概念之后或再迎来新的行情。