顶尖财经网(www.58188.com)2019-1-2 23:29:37讯：

　　据国际知名投行瑞银(UBS)表示，随着各国央行货币政策收紧、企业盈利增长疲软以及世界主要经济体面临政治挑战，预计2019年全球经济增长将放缓。

　　在看到2018年3.8%的增速之后，瑞银在未来一年的展望中表示，预计2019年全球经济增速将放缓至3.6%。

　　瑞银经济学家周三(1月2日)在一份报告中表示，“我们的展望是，美国经济增长将受到财政刺激措施减弱和更高利率的抑制。”与此同时，中国面临着美国上调进口关税和经济再平衡的双重压力。

　　该投行表示，“全球经济增速的下滑将意味着全球市场的顺风减弱，这可能会开始预期到2019年经济景气周期将结束。”

　　与此同时，该行表示，欧元区稳固的国内需求不足以抵消出口增长放缓的影响。

　　从好的方面来看，瑞银表示，鉴于当前的消费、投资和就业增长率，经济衰退看起来不太可能，“并且我们认为经济衰退的典型现象不太可能在2019年出现。”

　　“我们预计不会出现重大的财政政策转变或商品价格冲击。由于金融危机降低了全球信贷危机的风险，消费者资产负债表状况良好，银行业资本化水平提高。”

　　瑞银还指出，存在增长机会和价值困境。

　　经济学家表示，“经济和盈利增长总体上正在减弱。但这种放缓并不是每个国家、部门或公司都能统一的。同时，一些资产已经更具挑战性。”

　　紧缩的货币政策

　　世界最大经济体面临的最大挑战之一是在2008年金融危机之后经过十年刺激措施后收紧货币政策的新时代。

　　美国、英国、欧元区、日本和其他地方的中央银行引入了低利率和扩张性货币刺激计划，称为“量化宽松”(QE)，基本上是大规模的资产购买，以期刺激经济支出。

　　虽然这些工具有助于重建全球金融体系的稳定性，但央行仍热衷于“规范化”这些政策。

　　美国已经停止了QE计划，并在2018年四次加息，而欧洲央行在12月证实QE将在月底结束，债券购买量从每月150亿欧元(170亿美元)下降到零。与此同时，在英国退欧的不确定性中，英国央行尚未表示其自身的QE计划何时结束，尽管利率略有上调。

　　瑞银指出，明年将是全球金融危机以来首次出现央行资产负债表有望比年初时更小的一年。

　　美联储上次将12月基准利率从2.25%上调至2.5%。瑞银表示，预计到2019年底美国利率将上调100个基点(3.5%)，并表示失业率的下降也会增加通胀上升的风险，这可能会使美联储更快的加息。

　　市场和贸易战

　　由于担心全球经济可能出现放缓以及对央行紧缩步伐的担忧，全球主要指数基本进入熊市。

　　2018年，美国股指创下自2008年以来最糟糕的一年，而欧洲Stoxx600指数也是十年来最糟糕的一年。

　　瑞银指出，收紧货币政策将使市场关注尤其集中在偿债能力上。“潜在的热点包括美国和中国的企业杠杆和意大利政府债务。”

　　它认为美国市场的利润增长占全球股票市场的一半以上，从2018年的8年高点21%下降至2019年的约4%。

　　瑞银表示，预计新兴市场的盈利增长率为9%，欧元区为5%左右。瑞银表示，长期回报潜力有限，投资者将不得不在未来几年“下调他们的预期”。

　　该行表示，美国总统特朗普在2017年提出的企业减税措施将不会重演，中美之间针锋相对的关税将开始对经济产生负面影响。

　　在贸易战中，瑞银表示紧张局势不仅仅限于贸易摩擦，投资者应该为两国之间的关系做好准备，考虑它们对市场的影响。

　　瑞银认为投资者今年还应该考虑的其他政治事件包括印度、南非、希腊、加拿大和阿根廷的选举。欧洲也将在5月进行欧盟议会选举，美国总统大选也将拉开帷幕。

　　“两极分化的选民使政治结果比正常情况下更具不确定性，”瑞银警告称。