不论是政治局势紧张还是经济形势发生变化，黄金总是最先做出反应的资产之一。

　　11月29日，朝鲜再次试射导弹，市场避险情绪显著提升，黄金价格一度向1300美元/盎司发起冲击。

　　同一天，美国三季度GDP增速修正值创下2014年三季度以来新高，特朗普税改更进一步，纳斯达克指数重挫逾1%，比特币一路冲破11000美元后一度暴跌3000美元，黄金冲高回落，稳定在1280美元上方……

　　一夜之间，黄金价格变动如此剧烈，如何降低投资风险，并获得较大收益？

　　对投资者来说，期货和期权交易或许是值得考虑的选项。

　　贵金属价差交易更有避险潜力

　　在期货交易中，价差交易是广泛使用的交易策略，比起直接买卖的期货交易（即做多或做空单种期货合约）来，更有潜力获得收益。

　　这一点在贵金属市场尤为明显。贵金属市场上标的商品之间关联性较强，并且有独特的基本面因素，但同时每种商品又有独特特点，差异性明显，这就为进行价差交易创造了条件。

　　以铂金和黄金的价差交易为例，铂金既是贵金属，也是工业金属，广泛用于汽车行业的催化转换器，但也用于珠宝行业，并且可以作为投资资产。

　　通常来说，黄金和铂金之间的价格关系和价差可以用作宏观环境动向的晴雨表。从历史来看，由于铂金比黄金更稀有且应用更为广泛，铂金价格高于黄金。具体来说，在经济不景气和政治不明朗时期，作为避险资产的黄金价格可能更高。相反，在经济景气周期，随着汽车销量提高，铂金的工业用途增长，它与黄金之间的价格差距会进一步扩大。

　　在短期内，由于铂金的价格相对稳定，可以在一定程度上同黄金的波动性实现对冲，如果遇到剧烈市场变动，黄金和铂金的价差交易可以规避投资者损失。

　　比特币期货即将出炉空头有了机会？

　　此外，市场常常将黄金与比特币对比，进行相应的资产配置，比特币也日益受到投资者的青睐。

　　除了贵金属期货，世界最老牌的期货期权交易所芝商所（CME Group）还将在12月18日正式推出比特币期货（产品代码：BTC）。分析称，这也是比特币自感恩节来一路突破9000美元、10000美元和11000美元三大关口的一大利好因素。

　　一直苦于没有下手机会的各大机构很可能会入场做空。

　　但分析师Melwin Philip认为，最终而言那些积极做空的人可能只有两类：矿工和机构投资者。

　　对矿工来说，他们需要维护合理的现金流来支付包括电力和硬件在内的成本，未实现的收益是属于市场而不是他们的。如果他们认为比特币价格会下跌，那么他们可以用做空一定数量的比特币来进行对冲。而作为比特币市场非常重要一环的他们，在使用比特币期货时自然将得心应手。

　　就机构投资者而言，已经有不少大机构对比特币表示过不认同的态度，包括摩根大通(JP Morgan)等。因此这些投资者很可能会等待机会，入场做空比特币。

　　对期权交易员来说，比特币期货的初始保证金应当是比较低的。

　　在合约价格走高的时候，资金从空头合约流向多头合约；当价格走低的时候，资金从多头合约流向空头合约。