Dukascopy银行：自竞选以来，美国总统特朗普一直对奥巴马签署的《多德-弗兰克法案》表示不满，认为该法案阻碍了银行向信贷合法的借款人贷款而伤害经济。 迄今为止，已经有两位美联储副主席辞职，同时主席耶伦也递交辞呈，这是美联储高层八十年来首次出现如此规模的变动。

　　11月3日，特朗普宣布提名美联储理事鲍威尔（Jerome Powell）接替耶伦担任下一届主席，耶伦任期将于明年2月届满。目前，参议院计划尽快举行听证会，致力于年底前通过对鲍威尔的任命。11月21日，美联储主席耶伦向特朗普递交辞呈，表示鲍威尔宣誓就任美联储主席后就会离职，辞去美联储理事职务。耶伦任职四年，美国经济持续扩张、通胀稳定于低位、失业率下降，同时美联储也开启了加息周期和缩减4.5万亿美元的资产负债表。9月6日，美联储二号人物费希尔（Stanley Fischer）意外地以个人原因为由向总统特朗普和白宫递交辞呈，并于10月13日提前离职，卸下了美联储副主席和理事职务。11月7日，美联储三号人物、 纽约联储主席杜德利（William Dudley）决定于2018年中期提前卸任。美联储三大高层的离开意味着在七个理事中，特朗普还需要任命四位，这对特朗普来说是影响美联储的绝佳时机。上次美联储出现如此大的变动还是在大萧条之后的1936年，未来美联储将带有浓重特朗普色彩。

　　市场认为，鲍威尔当选后，在货币政策和监管两个方面，美联储政策不会与现在有太大差别，这代表了当前联储立场的连续性，即收紧政策的谨慎渐进主义；监管方面，鲍威尔极有可能放松对金融机构的部分监管。鲍威尔当选，创造了美联储主席历史上的一系列新纪录：他是三十年来首位不是经济学博士的主席，首位具有投行背景的主席，也是个人资产值最高的主席。

　　但是，对于鲍威尔代替耶伦成为下一任美联储主席，部分经济学家持反对意见。前美联储经济学家Jeffrey Bergstrand表示，美联储主席一直被认为是美国总统之外美国政府中最有权利的职位，而在本次任命中，政治超越了经济专业。鲍威尔，本科学历是政治，虽然在私营部门金融领域的工作经验十分宝贵，但仍然没有像耶伦那样出色的履历。Bergstrand指出，美联储新方向有两个考虑因素。首先，在宏观经济理论背景较少的情况下，Powell有可能依靠与美联储董事会人才和地方联储主席讨论，耶伦在建立货币政策方面寻求共识，Powell也可能追求同样的共识。第二，本次任命具有强烈政治色彩，许多共和党国会议员一直在试图对美联储决定施加更多限制，并试图更多地影响美联储行动，因此Powell可能会降低美联储监管强度，国会监督可能会在短期内促成过度宽松的货币政策，以满足总统对经济增长的要求。

　　美联储明年起将由鲍威尔领导，而联储能否延续美国经济稳健增长、通货膨胀升至2%目标水平、就业市场强劲，仍待观察。同时，市场也关注美联储是否继续收紧货币政策，即循序渐进加息和缩表。

　　英镑/美元走势分析

　　自今年初以来，英镑/美元触底反弹，一度向上突破短中长期均线和38.20%回撤率，创15个月新高，形成上升通道。目前，中长期均线呈多头排列，周线MACD快线及慢线徘徊于零轴上方，货币对存在进一步上涨的动能。

　　如果美联储如市场预期在12月加息，同时特朗普税收改革进展顺利，英镑/美元将测试200日均线主要支撑位；反之，汇率将再次试探1.3600关口。

　　Dukascopy银行

　　2017-11-29