理财专家：今年以来，美元兑人民币自1月至7月份走势大致呈现持平，到了七月末人民币开启此波涨势，一路从6.39升至6.24附近，而10月26日盘中曾升至6.2340，创下2005年汇改以来的纪录高点。截至11月8日，人民币即期价格已连续8个交易日触及“涨停”(人民币中间价浮动区间的下缘)，但由于中间价仍维持在6.30之上，因此近期人民币即期价格整体的升幅受到限制，收盘价维持在横向盘整区间。

　　尽管近期中国经济数据出现好转的迹象，但不意味着官方因此将重启人民币的升值趋势。此外，人民币中间价保持在一定区间内，即期价格就没有再大幅升值的空间，亦显示汇率的稳定仍为当局的中期目标。根据花旗的预估，人民币0-3个月目标价在6.24，故可解读为短期人民币维持相对高位，但升幅有限，中期(6-12个月)仍将回落至6.30。

　　美元兑人民币现货与远期，是否存在套利空间？我们用数据来分析一下。根据11月8日人民币即期价格收盘于6.2429，而当天早上9时15分公布的中间价为6.3060，若观察人民币12个月无本金交割远期约在6.35附近，便不难发现对于未来预期是走贬的，但当中的套利空间并不大。

　　年底前不少投资者很想了解如何对美元、澳元、加元等外币进行合理理财。

　　先看美元，基本上QE3的背景对美元是不利的，但随着美国总统大选过后，市场焦点转移至即将来临的美国财政悬崖和提高债务上限等议题，在避险情绪升温下，将有利于美元的转强，美元指数亦逐渐站稳在80之上，因此建议可将美元视为外币资产组合中不可或缺的一部分。而投资美元，除了持有现金或美元债券等固定收益资产外，还可部分投资美国大型跨国企业(如道琼斯成分股、科技及能源技术创新相关公司)，不但可享受美元回升的汇兑收益，还能分享资本得利的机会。

　　澳元方面，预估澳元于年底前将维持区间震荡走势，受到中国经济数据的回暖以及澳洲央行减息预期的降低影响，令近期澳元表现优于欧系和其他商品货币。关于年底前澳元的投资建议，在区间波动的前提之下，可赚取汇差方面的利益，并宜采取逢高卖出、逢低买进的策略。

　　最后说说加元。在加拿大央行加息立场可能松动下，加上原油价格的回调，近期加元出现较明显的跌势，我们仍看好加元中期的表现，在良好的基本面支持下，后市仍有看涨的机会，故在汇率操作上，可在升至0.97附近获利了结。

　　(注：本期理财专家来自花旗银行)