首先来说明一下立场，这很重要。
本人从来都不是澳元飙升观点的追随者，一年多来一直主张澳元兑美元不会升至平价；同样重要的是，该汇率也不应升至平价。
和同事打赌说澳元兑美元不会达到平价水平，赢了；同事请客喝啤酒。
但细细思量后我必须说，在澳大利亚央行维持利率在3.75%不变后，澳元的跌势有些过度了。
尽管市场对于周二加息的预期并不是十分强烈（经济学家对于政策紧缩的预期要比市场更为坚定），央行利率决定公布后澳元兑美元仍下挫至0.8790美元左右，该决定公布前约为0.8925美元。
只是因为澳大利亚央行在连续三次加息后停了下来，突然之间，所有人就开始担心中国收紧流动性的小动作让澳大利亚央行行长Glenn Stevens和其他官员丧失了继续加息的勇气。
事实远非如此。
澳大利亚央行在加息方面已经是先行一步（尽管十分谨慎），目的在于避免经济复苏进程出现问题。毕竟央行在经济危机期间减息力度很大，而且现在也意识到金融系统中流动性规模过高的风险。
澳大利亚央行暂停加息的决定无疑考虑到了中国的情况，但也是在综合了其他诸多因素之后作出的。澳大利亚很可能只是再等上一、两个月再继续加息，藉此提醒国内大型银行不要过度抬高贷款利率（市场利率升幅已经超前于央行隔夜拆款利率）。
所以，如果担心中国政府可能采取的措施令澳大利亚经济前景迅速恶化，并因此抛售澳元，未免显得有些操之过急。
那么再来看平价，澳元兑美元并不具备达到平价的实力，平价水平会给仍然依赖资源和农业出口竞争力的澳大利亚经济带来不必要的压力。但如果拿澳元和七大工业国(G7)主要货币做一个比较，澳元走强不无道理。
亚洲新兴经济体状况好转，但日本经济依然低迷。美国和欧洲经济仍徘徊不前，欧洲某些新兴经济体也面临诸多问题。在这样的情况下，期望获得收益的投资者还可以在澳元中看到希望，所以汇率短暂回调可能会吸引更多投资者买入澳元。
澳元可能在0.90-0.94美元区间达到平衡。自去年10月初以来，汇率大部分时间都位于这一区间内。澳元最新报0.8867美元，已经收复了周二的部分失地。
澳元兑美元仍将低于平价水平，不过这样对澳大利亚经济反而更有好处。但考虑到产能限制和就业市场的紧张状况，澳大利亚也不希望澳元过于疲软，否则就可能引发通货膨胀。
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