澳元: 处于防守姿态

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预估波幅：

阻力 ― 0.9090*·0.9170·0.9325·0.9400*

支持 ―0.8900*·0.8800·0.8733

澳洲央行自去年10月以来已调升指标利率75个基点，因经济复苏速度远快于预期，缓解了刺激性货币政策的需求。而近来数据确实显示，就业、零售销售及消费者信心明显改善，或许暗示再也不需要刺激政策了。消费者物价指数(CPI)第四季上升0.5%，之前一季曾上涨1.0%。第四季年率从1.3%攀升至2.1%，重新回到了央行才长期目标区间2-3%内。第四季基础通胀率平均为0.7%，年率为3.4%。这是连续第10个季度超过3%，且高于央行自身预估的3.25%。澳洲第四季消费者物价指数(CPI)增幅略高于预期，基础通胀的年增幅仍稳高于目标，巩固了下周进一步升息的可能性。投资者反映了澳洲央行升息的可能性为75%。央行在2月2日会议上料将升息至4%，为连续第四次升息。不过，也存在澳洲央行意外决定维持利率不变这样的偏离风险。即便其升息，也有可能在随后的声明中表达较预期更加温和的基调，因为近期澳洲主要贸易夥伴中国的举措为前者经济前景蒙阴。在这种情况下，澳元则见承压，因投资者对经济成长的预期降温，且澳元利差优势缩窄的看法会削弱它作为利差交易货币的魅力。澳洲央行语气放软的首个讯号来自于副总裁Ric Battellino在12月16日的讲话。他称澳洲整体货币政策立场回归正常区间，因为经济中的利率上升步伐快于官方利率。经济指标好坏不一似乎令进一步升息的确定性减弱。尽管12月就业数据远远好于预估，第三季经济成长指标却不及预期。中国方面的动向也令澳洲经济成长和进一步加息的前景变得晦涩不明。最近几周中国调高银行存款准备金率和一年期央票收益率，实际上是开始收紧政策以消除有关经济过热的担忧。围绕这些因素可能打压澳洲经济成长的忧虑损及澳元，并可能对澳洲央行构成放慢其政策收紧周期的压力。风险偏好增大曾推动澳元自3月至11月大幅上扬，但1月14日以来已经跌至0.90美元下方。另一方面来看，部分受到股票，石油和商品价格下跌的影响，过去两周中市场风险厌恶情绪的回归则利好美元。

澳元兑美元周三在数据显示消费者物价上扬后弹升，几乎保证2月将会升息，但对中国和美国的疑虑，令澳元回吐部分涨幅。美国议息决议公布后，澳元一度回挫至最低0.8909；但至周四早盘随著市场风险偏好改善，帮助澳元反弹至0.90水平。图表走势所见，过去三个交易日澳元亦见大约受限于0.9090水平，此区同时亦为25天平均线位置，由于目前为整固阶段，故若出现破位亦可有一段延伸升幅，向上进一步目标将可看至0.9170及0.9325水平。相反，若果澳元仍见僵持于25天平均线下方，则见向下沽压潮为加剧，并以0.89水平作重要支撑，当此区亦见下破，将更好确认澳元之弱势延伸走向，下探支持预估为0.88水平；去年12月低位0.0.8733则为下一级重要参考水准。